《上周焦点》

上周美国公布的经济数据整体表现疲弱。9月零售销售月率录得-0.3%，为7个月以来首次下滑。此外，9月制造业产出降幅大于预期。鉴于美国经济前景面临风险，IMF和美联储均下调了美国2019年的GDP增长预期，美元也因此大跌来到年线附近。目前市场对美联储10月底降息的预期已经攀升到91.5%。综合来看，美元指数整体偏弱。

上周欧盟和英国政府终于达成“脱欧协议”。然而原定于上周六的英国议会投票被一份Letwin修正案搅黄，修正案规定英国政府必须要先完成“脱欧协议”的有关立法，才能通过“新脱欧协议”。本周，英国政府将在周一重新提交修正后的脱欧协议，并交由议会在周二(10月22日)进行关键投票。

短期来看，英镑在升幅过大的情况下有修整的预期。接下来两天如果英国议会能通过新版脱欧协议，预计英镑将上涨至1.3000以上。但如果未能通过协议，英镑恐将回至1.2700以下。

《回顾与前瞻》

· 美国方面：

上周美国经济数据整体表现疲弱。9月零售销售月率录得-0.3%，为7个月以来首次下滑。此外，9月制造业产出降幅大于预期。鉴于美国经济前景面临风险，IMF和美联储均下调了美国2019年的GDP增长预期，美元也因此大跌来到年线附近。目前市场对美联储10月底降息的预期已经攀升到91.5%。

本周四美国将公布9耐用品订单和10月制造业PMI，市场预计均不会有太好的表现。另外在美联储10月降息大幅升温的情况下，因此，我们预计美元指数将整体偏弱。

· 欧元区方面：

上周欧元区经济数据整体走稳，9月核心通胀在欧央行推出刺激政策以后稍升，与此同时，“脱欧谈判”的利好消息也进一步推升欧元。

本周欧元区将公布法国、德国、欧元区制造业PMI，以及欧央行将进行10月利率决议，但本周我们将欧元兑美元的预期调降偏弱。因为我们预计本周欧洲央行利率决议虽不会调降利率，但会整体偏鸽派，另外，德国制造业PMI也不会有太大表现。

· 商品货币方面：

上周澳大利亚公布了9月失业率低于预期，而上周五中国公布的三季度GDP也并未使澳元成功走弱。我们预计这是市场对于接下来澳联储降息态度有了新的预期。因此，我们短线较为看好澳元。

· 商品市场方面：

由于经济数据的疲软，令投资者担忧全球原油需求前景，油价下挫。但美元的疲弱也给油价带来了一定支撑。我们还是维持原来的观点，WTI原油中期保持在50-64美元/桶区间。

黄金方面：金价近期一直呈现区间震荡的结构，一方面是“脱欧”的乐观情绪给黄金带来了一定压力，但另一方面随着美联储10月降息上温也给黄金带来了支撑。我们认为黄金在1525-1550的区间存在压力，以及在1470附近存在支撑。

后续重点关注美联储对于10月降息的态度。

《财经日历》