美元波动性爆发近在咫尺，全球最大黄金ETF遭遇持续外流
NO.1黄金 日内 : 美元波动性爆发近在咫尺，全球最大黄金ETF遭遇持续外流
美国2月份贸易逆差意外收窄，费城联储主席哈克表示，美国经济仍有可能实现稳健增长，为今年至多升息一次提供依据。美元指数始终围绕在97附近做拉锯战，全球货币波动率指数处于五年低位，应警惕美元未来可能出现的大动作。
现货黄金连续第五天下跌，因中美谈判前景乐观和中国经济数据持稳，缓解了对全球经济前景的担忧，削弱避险需求，与此同时，全球最大黄金ETF遭遇资金外流。美国原油期货小幅下挫，虽然美国政府数据显示原油库存四周来首次下降，但下降幅度小于美国石油学会早些时候的估算。
美国商务部周三数据表示，商品和服务贸易逆差从511亿美元降至494亿美元，远低于分析师的预期是扩大至534亿美元，其中出口增长1.1%，进口增长0.2%。
美国商务部将于4月26日发布第一季度GDP报告，2018年第四季度美国经济增速为2.2%，投资者需密切关注，理论上数据向好利多美元指数，利空黄金。
费城联储主席哈克指出，强劲的劳动力市场、温和的通胀和持续的经济增长表明美国经济基本面稳健。但他表示自己虽然仍处于观望状态，但对利率的最乐预计仍是2019年一次加息，2020年一次加息。
全球货币波动率指数处于五年，警惕汇市未来大波动行情
近期美元指数表现出极强的韧性，始终围绕在97附近窄幅震荡整理。摩根大通全球金融衍生品波动率指数已经处于5年来的最低水平，根据外媒汇编的数据，每次该指数在低谷之后的6个月内，美元指数都出现了大约10%的涨跌幅。
据统计，1996年汇率波动低谷之后，美元上涨超过10%，然后2014年的平静期之后，美元在接下来的六个月内上涨超过15%。2007年波动性暴跌，最后结果是美元汇率下跌超过10%。
随着全球中央银行的向鸽派回归，以及风险资产在去年底下跌之后反弹，投资者对汇率的预期波动大幅下降。然而，来自摩根士丹利、加拿大帝国商业银行等机构的策略师对金融衍生品市场回归动荡发出了警告。风险偏好持续回升，全球最大黄金ETF资产规模跌至2019年低点
4月18日亚洲时段，现货黄金于4个月低点1274附近震荡徘徊，金价日线已经录得5连阴且跌破100日均线以及1280的重要支撑。中美良好的经济数据提升市场偏好，而股市的优异表现也分流了贵金属市场的资金。中国数据相当不错，表明对全球增长放缓的担忧在很大程度上得到缓解，这应会提高风险偏好，进而重压黄金。
黄金价格大幅下跌的背后，投资者正在逃离全球最大的黄金交易所交易基金(ETF) 。
SPDR黄金信托持有的黄金规模在周二跌至10月份以来的最低点，黄金价格当天也抹去了2019年的全部涨幅。由于投资者对中美贸易谈判持乐观态度，以及中国经济出现可能正在重新站稳脚跟的迹象，令黄金的避险需求遭到削弱。
中国公布的第一季度经济增长和3月份工业产值数据好于预期，帮助推动现货金价迈向连续第五天下跌。SPDR黄金信托的资产规模已从1月份达到的七个月高点下跌近9%。
尽管近期黄金市场表现不佳，但从欧洲市场黄金ETF持有量来看，投资者们仍然看好黄金。世界黄金协会(WGC)数据显示，今年一季度欧洲地区的黄金ETF持有量触及1121.4吨，创下记录，在全球黄金ETF总持有量中占比45%。
过去几年里，有三大因素推动欧洲地区的投资者转向黄金ETF：欧元区主权债务进入负利率状态；地缘政治不确定性；金融市场波动率。在英国脱欧、意大利财政问题等不确定因素下，预计欧洲的黄金ETF持有量将继续稳定增加。
提醒：本周五（4月19日）因耶稣受难日CME集团旗下贵金属、美国原油与金融衍生品合约交易全天暂停、ICE集团旗下布伦特原油合约交易全天暂停。
日内高点：1278 低点：1258
日内转折点: 1264
交易策略：黄金现价以及接近1278附近空单进场，目标1264，止损1280
备选策略： 若黄金跌破1264接近1260附近，企稳可以多单进场，目标1270，止损1257。
NO.2白银 当日内: 逢低做多，高抛低吸。
周四(4月17日)亚市早盘，国际现货白银位于14.95美元/盎司附近水平徘徊。上一交易日银价走势震荡，整体维持承压，本交易日目前加速下跌，主要因美元反弹走强。
基本面利好因素：
1、周二公布的美国3月工业产出月率为-0.1%，低于前值0.1%和预期0.2%；此前两个月都在下降，整体而言第一季度降幅创2017年以来最大。制造业放缓是由于去年1.5万亿美元的减税刺激了资本支出，但如今刺激效果已经消失。
2、上周五公布的美国4月密歇根大学消费者信心指数初值为96.9，低于市场预期值98.2，也低于3月终值98.4，3月为今年最高水平。这是该指标今年首次环比下降；显示消费者对经济前景的乐观在动摇，减税的积极影响在消退。
3、欧洲央行上周三宣布维持三大利率不变，但未提及长期定向再融资操作。随后欧洲央行行长德拉基的讲话释放明显鸽派信号，其预计未来几个月通胀可能会下滑。
4、国际货币基金组织(IMF)在最新世界经济展望报告中，下调全球2019年经济增长预期至3.3%，创下金融危机以来新低。
基本面利空因素：
1、周三(4月17日)公布的中国GDP报告好于市场预期。国家统计局表示，经初步核算，第一季度GDP同比增长6.4%，增速与去年四季度相比持平。一季度社会消费品零售总额97790亿元，同比名义增长8.3%。
2、周三公布的美国2月贸易帐为-494亿美元，高于前值-511亿美元和预期-535亿美元，2月贸易赤字创8个月来新低。美国2月批发销售月率为0.3%，符合预期的0.3%；批发库存增速将2月略低，而批发销售月率则是连续第2个月增长。
3、全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的持有量周二跌至752.27吨的近6个月低点。
4、周一公布的美国4月纽约联储制造业指数为10.1，高于前值3.7和预期6.7；纽约州4月商业活动温和增长。整体商业环境指数升至10.1，说明经济增长有一定程度提高。
5、据彭博报道，在纠缠14年之久的航空争端导致双方一周前相互威胁加征关税之际，欧盟方面周一同意开始与美国进行贸易谈判，市场避险情绪暂时有所降温。
4小时图上看，银价位于20期均线附近，但仍远低于其他主要移动均线。与此同时，MACD红色动能柱略微收窄，KDJ随机指标走低，暗示白银短线可能小幅下跌。
日内转折点: 14.85
交易策略：行情在15.0附近空单进场，目标价位 15.75，止损15.1。
备选策略： 行情若跌破到14.85附近，接近14.75企稳轻仓短多，目标价位定在 14.9附近，止损14.7。
NO.3美原油 当日内: 逢低做多，高抛低吸
美原油小幅回落，因美国原油库存下降数量不及预期
亚洲时段，美原油小幅下跌0.17%，报63.76美元/桶。美国政府数据显示原油库存降幅小于周二公布的一份行业报告，导致油价冲高回落。
布油曾在周三早盘时升至年内最高水平，受美国石油协会(API)周二晚间公布美国原油库存意外下降所提振。但美国能源资料协会随后公布的官方数据显示，美国原油库存下降140万桶，降幅仅为API报告的降幅的一半。
瑞穗驻纽约的能源期货主管Bob Yawger表示：“此前油价上涨是基于对原油库存减少300万桶的预期，但这并未成为现实，市场需要另一个驱动因素。”
油价今年涨幅已经达到了50%，因石油输出国组织和包括俄罗斯在内的盟友达成协议，在今年前六个月减产120万桶/日。美国对OPEC成员国委内瑞拉和伊朗实施制裁，也令全球石油供应进一步收紧。
6月，OPEC及其盟友将决定是否延长减产协议，俄罗斯的表态相当重要。考虑到油价已经大幅回升，俄罗斯未必愿意继续坚持减产，因为这相当于将市场份额拱手让给美国。
美国依靠页岩油技术革命反超沙特、俄罗斯成为第一大石油产出国，但是缺点就是该项技术的成本较高，若油价持续上行，会有更多的资金愿意投资生产石油，形成正反馈效应，这是俄罗斯所不愿看到的。
日内转折点: 63.1
交易策略：行情在接近64.2附近空单进场，目标63.4，止损0.3美金。
备选策略： 行情到达63.1美金下方轻仓短多，目64美金，止损0.3美金。
NO.4布伦特原油 当日内: 区间震荡，高抛低吸
原油库存下滑油价反跌？长线依旧看涨
4月18日，亚洲时段，油价走低。一方面是油价今年整体表现强势，投资者预期短线会有回调需求。另一方面，OPEC+对延长减产的不确定性也打压多头信心。数据方面，EIA原油库存减少139.6万桶，降幅不及API一半。此外，需求预期向好，原油继续受到中国经济稳定增长的支撑，中国的炼油厂吞吐量3月份同比增长3.2％。截止北京时间11:00，美油报63.77美元/桶，日内跌幅0.16%；布油报71.46美元/桶，日内跌幅0.22%。上个交易日，布伦特原油触及72.27美元/桶的高位，这是11月8日以来的最高点；而美油也始终徘徊5个月高位。
原油钻井数据将提前公布
数据方面，聚焦美油钻井数据的变化。由于受周五耶稣受难日影响，原定于周六凌晨01:00公布的原油钻井数据提前至周五凌晨01:00公布。
上周六公布的美国原油钻井数据显示，美国原油钻井数增加2台至833台，连续两周上涨，暗示美国的原油产量有回升的迹象，这和此前EIA月报上调美国原油产量预期不谋而合。
EIA原油库存降幅不及API
周三（4月17日）晚间22:30，美国EIA公布的数据显示，商业原油库存减少139.6万桶至4.552亿桶，在连续3周录得增长后本周录得下滑，但降幅不及API一半。美国俄克拉荷马州库欣原油库存下降154.3万桶，创2018年7月13日当周（40周）以来新低。
此外，汽油库存下降117.4万桶，变化值连续9周录得下滑；精炼油库存下降36.2万桶，变化值连续5周录得下滑。
此前美国API公布的数据显示，美国截至4月12日当周API原油库存意外减少310万桶，预期增加100.9万桶；汽油库存减少360万桶；精炼油库存增加230万桶。
美国上周原油出口增加5.2万桶/日至240.1万桶/日，美国原油出口连续3周录得下滑后本周录得增长。而在产量方面，上周该国国内原油产量减少10万桶至1210万桶/日。
Stratas Advisors分析师阿什利·彼得森认为，只要原油看上去依旧存在着强劲的涨势，且对于原油的需求依旧存在，那么油价便能够得到支撑。
高级能源分析师文斯·皮亚扎指出，对全球原油基准价格的乐观情绪受到需求强劲预期及原油库存减少的支撑。尽管美国经济增速放缓，市场也依旧对全球原油需求感到担忧，但依旧认为美国的原油产量能够继续保持稳定。3月OPEC产量减少了大约53.4万桶/日，这有助于收紧市场平衡。
中国经济稳定增长利好能源需求
官方数据显示，第一季度中国经济增长6.4％，无视全球市场经济增速放缓的预期。中国的炼油厂吞吐量3月份同比增长3.2％，作为全球最大的石油进口国，中国数据的靓丽促使能源需求预期向好，从而为油价起到一定支撑作用。
SPI资产管理公司交易部主管斯蒂芬·英纳斯表示，“通过中国数据，需求方面得到了实质性的推动，表明价格将继续走高，因为全球经济增长和风险情绪改善。”
3月份阿曼原油产量超过3000万桶
石油和天然气部发布的月度报告指出，2019年3月苏丹共和国的原油和凝析油产量超3000万桶，约97万桶/日。而阿曼3月原油出口总量达到2570万桶，约82.9万桶/日。
2019年3月，亚洲市场获得了大部分阿曼原油出口。中国仍然是阿曼石油出口最大买家的首选，占81.37％，与2019年2月相比增长了0.17％。
相比之下，日本和印度的进口分别下降2.77％和2.47％，分别占出口总量的3.88％和5.44％。坦桑尼亚返回购买阿曼原油，占2019年3月出口总量的1.56％。
3月期货交易的原油价格与2019年2月全球主要原油基准相比有所下降。
2019年油价整体表现强劲，影响价格的几个因素包括：委内瑞拉大规模停电减少了市场供应，OPEC+持续减产，以及美国实施的制裁减少了其出口量。
OPEC+减产存疑？地缘局势苦撑油价
今年OPEC和包括俄罗斯在内的盟国达成协议，限制其石油产量120万桶/日，有效时长6个月。OPEC+将于6月决定是否延长协议，但俄罗斯坚持减产的意愿现在看来不那么明确了，不过OPEC仍维持超额减产的状态，因此油价总体跌幅有限。
利比亚国家石油公司负责人上周五警告称，新的战斗可能会导致该国原油产量下降。由于美国的制裁，委内瑞拉的石油产量也急剧下降。当美国5月份收紧对伊朗的制裁时，预计伊朗的石油产量也将受到影响。
3月份，委内瑞拉的产量仅为89万桶/日。其中在大规模停电期间，石油产量平均不到60万桶/日。市场人士担忧，随着美国的进一步制裁或导致该国的原油产量进一步下降至80万桶/日下方，加剧全球供应的紧张局势。
伊朗方面，随着5月制裁豁免到期，美国打算将伊朗的原油出口进一步将至100万桶/日以内。此外部分人士认为，伊朗的强硬态度或暗示美国如果禁止伊朗石油出口，可能或封锁霍尔木兹海峡，这将加剧原油供应的紧张情绪。
加拿大油轮数据显示，4月份伊朗原油出口量已经下降至今年以来的最低水平，并表明在华盛顿预期的进一步压力之前买家兴趣有所下降。
法国巴黎银行策略师表示，鉴于美国政府对豁免进口伊朗原油的政策存在不确定性，买家正在回避。
高油价对于需求的损害也将限制油价走高
国际能源署的负责人比罗尔日前表示，原油价格正在对原油的需求产生负面影响，比罗尔认为，在当前油价走高的环境下，即时维持在当前的价位附近，也会对原油需求产生负面影响。
70美元/桶以上的布伦特原油正在影响需求增长最多的新兴市场。因此，如果价格保持在这些水平，那在下一次石油市场报告中修改需求数量就不足为奇了。
日内转折点: 72.0
交易策略：接近71.4附近多单进场，目标72.0，止损0.3美金。
备选策略： 行情上破71.8接近72.4附近，空单进场，目标71.7，止损0.3美金。
或待行情跌破71.0美金，在接近70.3美金做多，目标71.2美金，止损0.3美金
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