EBC热点分析|“蓝色风暴”席卷美国 股市风口看过来

资产管理公司的股票持仓比例降至低位，而量化基金则继续大量买入股票。德意志银行数据显示，10月中旬两者之间的差距达到2020年以来的第二大水平。

显然，基金经理最终胜出。标普500指数（代码SPXUSD）在半个月内大幅下跌，迫使基于计算机的投资策略激进地平仓。

尽管如此，德意志银行指出，全权委托投资者未分配资本的积累起到了结构性支撑作用，随时准备在未来几个月吸收抛售压力。

民主党在中期选举中夺回了国会控制权，对特朗普来说是一次沉重的打击。美国总统表示，他准备好与民主党展开合作。

从历史上看，中期选举中议会控制权的更迭并不会显著改变股市的主要走势，原因是华尔街更青睐政治僵局，这能增强市场稳定性。

在人工智能相关股票遭遇抛售之际，短期内市场恐慌情绪可能会加剧。大选结果公布后，美国国债收益率出现回落，这反映出市场需要对冲波动性骤升的风险。

分析师指出，民主党在州一级的势力扩大，可能会给与数据中心及科技硬件制造相关的企业带来财务挑战。

科技

受监管收紧、科技税收优惠政策调整以及数据中心建设面临更严格审查等因素影响，人工智能基础设施企业的股价下跌。

尽管专家们质疑新法规能否真正遏制建设热潮，但针对当前人工智能基础设施扩张的立法听证会和调查很可能进一步加剧。

云服务提供商CoreWeave（代码CRWV.OQ）的债券和股票均大幅下跌。花旗集团维持该股买入评级，将其目标价从159美元下调至128美元。

与此相反，科技巨头的股东们心情愉悦。这些超大规模科技公司可能会停止巨额支出，从而逐步改善其现金流状况。

引领全球人工智能热潮的五大超大规模科技公司，包括谷歌（代码GOOGL.OQ）、亚马逊（代码AMZN.OQ）、Meta（代码META.OQ）、微软（代码MSFT.OQ）和甲骨文（代码ORCL.N），在2026年累计支出达数千亿美元。

据高盛称，这些公司还积累了约3.2万亿美元的表外承诺。这些投入最终能否获得回报以及何时能见效，目前尚存争议。

与此同时，安硕MSCI 韩国ETF（代码EWY.P）和安硕MSCI 台湾ETF（代码EWT.P）遭受重创，美国的人工智能基础设施在很大程度上依赖于这两个地区的关键硬件组件。

医疗

医疗保健行业似乎是最大的赢家之一。民主党的立法议程侧重于恢复已到期的健康保险补贴，并扭转特朗普政府对Medicaid的削减措施。

这将使商业保险市场保持良好运转，并通过提高处方药销量的系统基准，直接惠及麦克森公司（代码MCK.N）。该股在上一交易日飙升约7%。

10月加拿大皇家银行资本市场将医疗板块评级上调至超配，并将科技板块评级下调至中性。此举进一步刺激了信心。

交易员们已开始将医疗保健股作为避风港。先锋医疗ETF（代码VHT.P）今年已上涨约18%，大幅跑赢大盘。

道富投资管理公司的Michael Arone指出，上涨不仅源于防御性布局，还源于强劲的企业盈利以及2027年前景日益明朗。

行业巨头的最新财报季表现极为积极，营收和净利润均大幅超出预期。其中绝大多数公司已上调了2026年全年业绩指引。

艾伯维（代码ABBV.N）股价创下历史新高，其免疫学业务强劲的势头成功抵消了修美乐生物药类似制品带来的市场份额侵蚀。礼来（代码LLY.N）股价类似，主要得益于减肥药需求的爆发式增长。

其他

美银分析师彼Peter Galbo上调了对星座品牌公司（代码STZ.N）的评级。拉美裔消费者约占该公司啤酒业务的40%，边境管控的放松可能会增加人口流动和社交聚会。

根据盖洛普8月份的一项调查，表示自己饮酒的美国人所占比例仍处于历史最低水平。今年超过半数的美国人表示饮酒“有害健康”。

受市场预期排放法规废除举措将面临更严格审查的影响，清洁能源股出现反弹。民主党人可能会利用《国会审查法》来阻止那些旨在促进燃油卡车和SUV销售的法规。

此前美洲最大的电力和能源基础设施公司新纪元能源（代码NEE.N）面临美国可再生能源税收抵免的削减，成功缓冲了业务冲击。

同样，安硕全球清洁能源ETF（代码ICLN.OQ）前景看好。中东的地缘政治动荡已经提升了对能源独立和绿色转型的关注。

2026年初，受特朗普要求，国会通过立法将信用卡利率上限设定为10%的影响，金融板块股价暴跌，成为表现最差的板块。

如今由于民主党掌权往往意味着监管加强，压力在持续累积。不过预计强劲的经济前景应该会对美国银行（代码BAC.N）等华尔街银行形成强力支撑。

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