美国中期选举即将登场

- 中期选举将于周二举行

- 半导体抛售潮仍未明朗

- 非农就业数据将于周五公布

半导体市场遭遇惨烈抛售

继 Alphabet（GOOG）、亚马逊（AMZN）和英特尔（INTC）公布令人失望的第三季度财报后，投资者上周纷纷踩下 AI 交易的刹车。谷歌在搜索引擎和广告变现方面表现不佳，而亚马逊电商业务的增长率也创下近期最低水平。换句话说，这些公司赖以闻名的核心业务都已显现出严重的疲软迹象。

两家超大规模云服务商（Hyperscaler）虽然公布了各自云业务的亮眼增长，但华尔街投资者对于大量资金持续投入新数据中心的做法已逐渐失去耐心。真正令人震惊的结果出现在周四晚间，英特尔（INTC）公布了极其疲弱的第四季度营收预测，引发盘后交易时段的大规模抛售，最终导致其股价周五暴跌 28.6%，跌幅令人咋舌。

从那一刻起，市场几乎失去了所有理性，投资者争相抛售任何与大型科技股稍有关系的资产。费城半导体指数（SOX）在本周最后一个交易日下跌 7.2%，各大半导体企业无一幸免。当天收盘时，芯片制造板块已是一片惨状：英伟达（NVDA）下跌 4.2%，AMD 暴跌 10.9%，美光（MU）下跌 5.3%，希捷（STX）和西部数据（WDC）则双双重挫超过 7%。沉重的抛售压力将纳斯达克指数 ( NDX ) 打压至 8 月初以来的最低水平，周五单日下跌 3.5%。

尽管市场上充斥着「大型科技股被抬上担架」之类的戏谑言论，但美国整体股市的表现却出乎意料地稳健。道琼斯工业平均指数 ( DJI ) 周五仅下跌 1.1%，标普 500 指数 ( SPX ) 跌幅则相对较大，为 1.8%，这表明市场参与者尚未打算全面撤离。能源、必需消费品、公用事业和医疗保健板块均表现出色，似乎完全不受科技股抛售惨况的影响。

这场科技股抛售潮与本周美国中期选举有着直接联系。如果民主党阵营表现强劲，可能会严重打击投资者对半导体行业的信心，因为市场预期未来数据中心建设可能面临更多限制、环境监管更加严格，AI 行业整体也将受到更严密的审查。考虑到这些因素，全球科技板块在本周开始之际仍充满不确定性。

大宗商品同步承压

贵金属投资者此刻也没有立场嘲笑半导体投资者。周五，黄金价格跌破 4,000 美元/盎司支撑位，最低跌至 3,875 美元/盎司。白银也遭遇类似的暴跌，失守同样具有重要心理意义的 50 美元/盎司关口，单日跌幅接近 6%。

股市的猛烈抛售迫使投资者为了增强资金防御能力，不得不紧急清算手中的贵金属持仓，进一步打压了贵金属价格。如今，黄金和白银的价格均低于 12 个月前的水平，反映出今年大部分时间里，宏观市场环境一直对不产生收益的资产十分不利。

令人惊讶的是，尽管加密货币市场刚刚遭遇史上最大规模的黑客攻击，最新统计的损失金额高达 63.6 亿美元，比特币的表现却相当稳健。周末期间，比特币重新站上每枚 78,000 美元，今日早盘也再度走高。

未来一周市场展望

交易员需要为即将到来的一周做好准备。今日有两项重要事件值得关注：首先是今日下午晚些时候公布的美国 ISM 制造业采购经理人指数（PMI），其次是苹果（AAPL）将在收盘后公布最新财报。这也将是新任 CEO 约翰·特努斯（John Ternus）执掌公司后的首次财报电话会议。

周二，美国中期选举将正式登场，届时 435 个众议院席位以及35个参议院席位都将进行改选。所有选票的统计需要相当长的时间，选举结果可能持续至周三交易时段，甚至更晚。执政党通常会在中期选举中失去部分席位，因此市场已在很大程度上提前反映这一预期。不过，美国选举过去曾多次令市场意外，投资者仍应做好应对突发情况的准备。澳大利亚储备银行也将公布最新利率决策。市场预测该行将再次加息 25 个基点，使目标利率升至 4.85%，达到 2008 年以来未曾见过的水平。周二晚间，AMD 也将公布最新季度财报，这家企业无疑非常需要一些利好消息。

周三，ISM 将公布美国服务业 PMI，进一步补足美国经济的整体 PMI 数据；ADP 也将公布 10 月就业人数变化。此外，欧元区通胀数据也将在周三公布，市场预计 10 月通胀率将升至 3.9%。而周四，市场焦点将转向英国央行，委员们几乎可以确定将自行加息 25 个基点，使基准利率升至 4%。如果以上事件还不够繁忙，那么周五还将迎来非农就业数据（NFP）公布，为这场注定充满剧烈波动的一周画上句号。

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