MH Markets 迈汇: 美国消费韧性延续，市场关注经济增长动能

美国商务部9月16日公布数据显示，美国8月零售销售环比增长1.2%，明显高于市场预期的0.8%，并扭转7月环比下降0.5%的表现，创下今年3月以来最大单月增幅。数据显示，消费需求在多个类别同步改善，非实体零售销售增长2.6%，服装店销售增长0.7%，电子及家电销售也录得1.6%的升幅，餐饮与酒吧消费同样有所增加。核心零售销售增长1.4%，创2024年9月以来最大升幅，显示剔除部分波动项目后，美国消费者支出仍具一定韧性。 

不过，零售数据强劲的同时，美国通胀压力仍值得关注。8月进口价格环比上涨0.7%，同比涨幅达到7.0%，为2022年8月以来最大升幅，资本及消费品进口价格均有所上升。零售销售数据本身未经通胀调整，因此名义销售增长部分也受到价格因素推动。 

整体而言，8月消费表现为美国第三季度经济增长提供了支持，也促使部分经济学家上调对第三季度国内生产总值增长的预期。但在物价压力尚未完全缓解的情况下，消费者未来的实际购买力及消费持续性仍将成为市场观察重点。随着利率、就业及通胀数据继续变化，美国消费市场能否维持当前韧性，也将影响企业盈利与金融市场走势。 

MH Markets 迈汇 | 市场洞察团队                                                         

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