加拿大建筑活动保持韧性

统计数据显示，加拿大1月份建筑许可总价值环比增长约4.8%，达到133.4亿加元，这一结果不仅好于市场此前预计的下降走势，也延续了去年12月的增长势头。连续两个月的上升说明，建筑行业在新年初仍保持一定扩张动力。从年度表现来看，许可总价值同比增长约4.2%，反映出整体建设需求仍处在相对稳定的区间。

从结构来看，住宅领域仍然是主要支撑。住宅类许可总额升至79.7亿加元，其中单户住宅建设意向增长较为明显，环比上升8.9%。多户住宅许可略有回落，但单户住宅的强劲增长在一定程度上抵消了这一影响。与此同时，非住宅建设也出现较快扩张，许可金额增长9.4%。FXTRADING分析认为，加拿大建筑许可的持续回升说明房地产和基础设施投资仍具韧性。如果这种趋势延续，将在一定程度上为经济增长提供支撑。

美国商品贸易逆差明显收窄

美国2026年1月商品贸易逆差缩小至808亿美元，相比前一个月接近千亿美元的规模明显收窄。这也是自2025年9月以来最小的贸易缺口。贸易差额的变化主要来自出口扩大和进口回落的共同作用，使整体贸易状况出现阶段性改善。

具体来看，出口环比增长约13%，达到1948亿美元。其中工业用品、资本货物以及农产品出口增长较为明显，成为推动出口扩张的重要动力。与此同时，进口规模出现较大幅度下降，整体下降约15.7%。工业用品和汽车进口减少幅度较大，抵消了部分资本设备进口增长带来的影响。进口下降叠加出口增长，使贸易逆差明显收窄。FXTRADING分析认为，贸易缺口收窄主要反映短期贸易结构调整，并不一定意味着长期趋势转变。如果未来全球需求保持稳定，美国出口仍有进一步改善空间。

澳大利亚商业信心指数下滑

最新调查显示，澳大利亚国民银行2月份商业信心指数下降至负值区间，为近一年来首次出现这种情况。信心指标明显回落，表明企业对未来经济环境的看法变得更加谨慎。不过，当前经营状况的指标仍保持在相对稳定水平，这说明企业实际经营活动并未出现明显恶化。

企业调查显示，劳动力成本增速有所加快，零售价格涨幅也明显扩大。这种变化意味着企业端的通胀压力仍然存在。市场普遍认为，本轮情绪回落与澳洲联储2月份加息有关。当时政策利率上调25个基点至3.85%，这是两年来首次进入收紧周期，对企业融资环境产生一定影响。FXTRADING分析认为，商业信心回落更多反映企业对未来环境的不确定感，而不是当前经济活动明显转弱。如果能源价格继续上升或利率保持高位，企业情绪可能在未来一段时间继续承压。

欧元区生产者价格重新走高

欧盟统计机构公布的数据显示，欧元区1月份生产者价格环比上涨0.7%，明显高于此前市场预计的温和涨幅。这表明企业生产成本正在重新上升，上游通胀压力有重新积聚的迹象。

从细分结构来看，多数行业价格均出现上涨。中间产品和能源价格涨幅较为明显，资本品和耐用消费品价格也出现不同程度上升。即使剔除能源因素，整体工业价格仍然保持增长。放眼整个欧盟范围，生产者价格平均涨幅达到0.8%。但是区域内部仍存在差异。FXTRADING分析认为，上游价格回升说明能源成本仍在向产业链传导。如果这种趋势持续，未来消费者层面的通胀压力可能再次抬头，这也将使欧洲央行在货币政策上保持更谨慎的态度。

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