持续的全球供应链压力使这一点变得不言而喻。港口积压、运输延误以及物流瓶颈改变了企业行为：公司选择提前向供应商付款、调整套期保值策略，并重新安排库存优先级。这些行为通常不被传统宏观模型捕捉，却会在市场流动性中产生涟漪效应，进而影响金融衍生品、股票和大宗商品市场的定价。

例如，2024 年末红海航运受阻，引发了中东进口商提前进行套期保值的激增。其对金融衍生品市场的影响立竿见影：随着远期需求在意想不到的方向上迅速上升，本地融资货币出现走弱。仅依赖常规指标的交易者反应滞后，而那些跟踪运营信心变化的人则捕捉到了不对称的交易机会。

由情绪驱动的流动性变化往往具有自我强化特征。一家企业调整付款节奏，便可能触发反馈回路，促使交易对手提前调整套期保值安排。随着时间推移，这种集体行为对市场的推动力往往超过宏观新闻，凸显了供应链信心作为市场信号的强大影响力。

在 FISG，我们将物流与贸易情绪纳入分析体系。通过监测交付延误、港口拥堵情况以及库存比率，交易者可以量化“信心”，并在流动性压力反映到价格之前提前识别风险。

更广泛的启示在于：市场行为源于对实体经济的信任。价格告诉你市场当前所处的位置；而运营信心，则告诉你市场将走向何方。