全球能源转型正在加速，而碳市场的动态成为投资者关注的核心焦点。最新数据显示，欧盟碳排放交易体系（EU ETS）的许可价格有望在年末升至 约 €78/吨，并可能在 2030 年接近 €150/吨。这一趋势不仅反映了碳减排政策的收紧，也折射出全球资本在绿色与可持续资产上的再配置逻辑。

欧盟碳市场收紧，价格预期抬升

欧盟在碳减排政策上持续推进，包括逐步降低排放配额、扩大覆盖行业以及实施碳边境调整机制（CBAM）。这些措施在提升产业减排要求的同时，也推动碳许可需求走高。

●  价格走势：近期欧盟碳价在 €76–77 区间运行，分析师预计年底有望突破 €78/吨。

●  中长期预期：到 2030 年，EU ETS2（涵盖交通与供暖等新领域）可能进一步推高碳许可价格至 €150/吨的区间。

对于能源企业与制造业而言，碳成本已逐渐成为运营支出的一部分，而对于投资者，这意味着碳资产与绿色金融工具的价值正不断提升。

全球资本迁移：可持续投资受青睐

市场资金的流动趋势正在发生改变。根据最新数据，2025 年上半年可持续基金的中位回报率达到 12.5%，显著高于传统基金的 9.2%。与此同时，相关基金管理资产规模已增长至 3.92 万亿美元，较去年底增加约 11.5%。

这种差异化表现说明：

⑴    可持续资产更具回报潜力：在能源转型背景下，相关产业链公司表现优于传统板块。

⑵    资金青睐绿色赛道：投资者越来越倾向配置风能、太阳能、氢能、储能等主题，形成资本的结构性迁移。

新兴市场：结构性机会显现

国际金融协会（IIF）的最新统计显示，8 月新兴市场组合资金净流入约 446 亿美元，其中中国股票与债务市场吸引超过 390 亿美元，占据主导地位。相比之下，除中国外的新兴市场股票出现了 74 亿美元的净流出。

这一差异表明，中国在能源转型与绿色金融领域的政策落实与产业升级，为国际资本提供了更高的信心和更明确的方向。人民币资产的吸引力正在逐步增强。

投资启示：把握能源转型的三大方向

MH Markets迈汇认为，在碳市场收紧与资本流向可持续资产的背景下，投资者可以从以下三方面寻找机会：

⑴   碳资产与金融衍生品

碳交易市场价格走强，意味着碳相关金融工具与衍生品具备更高配置价值，尤其适合企业进行风险对冲与投资者长期配置。

⑵   新能源与绿色产业链

风电、光伏、储能、氢能等产业链环节正成为资金重点流入领域，企业盈利能力有望受益于政策支持与全球需求扩张。

⑶   可持续债券与绿色基金

随着可持续基金回报率领先，绿色债券与 ESG 基金的需求不断增长。对于投资者而言，这既是多元化配置的选择，也是一种顺应市场长期趋势的稳健策略。

结语：绿色转型中的长期价值

欧盟碳市场的收紧与能源转型的持续推进，不仅是环境政策的体现，更是全球资本流向的重要风向标。

MH Markets迈汇认为，在不确定性加剧的全球经济环境中，绿色与可持续投资将成为新的确定性。无论是碳市场价格上行，还是可持续基金表现优异，都清晰表明了资本迁移的方向。对于投资者而言，抓住能源转型所带来的结构性机遇，不仅是顺应趋势的选择，更是实现长期稳健收益的关键。