中东局势进一步恶化，伊朗最高领袖哈梅内伊罕见公开露面并强硬拒绝美国总统特朗普提出的“无条件投降”要求。他强调伊朗不会屈服于威胁，并警告任何军事干预都将导致无法弥补的损失。特朗普则回应称“耐心已耗尽”，但并未明确是否将军事介入伊朗，仅表示伊朗官员希望会谈的请求“为时已晚”。以色列方面则表示正“逐步消除伊朗的核与导弹威胁”，声称其战机已控制德黑兰上空并对伊朗多处目标实施了打击。

为防范国内恐慌和物资短缺，伊朗政府宣布临时限制互联网访问，禁止媒体播放爆炸画面，意图通过信息封锁稳定局势。但这种做法也引发国际社会对其内部压力的关注。与此同时，德、法、英三国外长将于6月20日在日内瓦与伊朗举行核问题会谈，意图促使伊朗重返民用核用途轨道，避免局势全面升级。德国政府一边支持以色列的自卫行动，一边也表态希望通过外交化解冲突。

在此背景下，黄金作为避险资产短线走强，但仍面临美联储货币政策转向的不确定性压力。6月18日，美联储如期维持利率在4.25%-4.50%不变。尽管市场普遍预期年内将降息两次，但鲍威尔在新闻发布会上表态谨慎。他强调降息节奏将放缓，2026年和2027年仅计划降息25个基点，政策制定需视数据表现而定。点阵图显示，官员意见分歧加剧，部分成员认为今年不应降息。

鲍威尔特别指出，特朗普新一轮高关税政策可能在夏季显著推高商品价格，尤其是在消费电子类商品上更为明显。这意味着通胀将受到额外推力，年末预期从2.7%上调至3%。鲍威尔坦言，美联储在制定政策时已将关税视为“通胀主要来源之一”，因此需更谨慎对待未来降息路径。

美国近期公布的经济数据亦显示增长动能放缓。零售销售下滑0.9%，为四个月最大跌幅，住宅许可和开工数据降至多年低点，制造业持续萎缩。尽管劳动力市场初请失业金人数略有下降，但四周均值依旧处于高位，企业成本上升与市场需求疲软构成双重打击。分析师指出，这或预示美国经济正处于从放缓向温和衰退的过渡阶段。

黄金价格短线震荡整理，现货金交投于3375美元/盎司附近，多头面临美元走强与避险情绪交织的拉锯。若地缘局势再度升级，金价有望突破3400美元，反之若核谈判取得突破或通胀担忧加剧，则黄金或再次回落至3300美元区域。白银和铂金走势波动剧烈，其中白银因获利了结回落1.5%，而铂金因投机资金推动大涨4.3%。

美元指数在美联储发布会后先跌后涨，目前稳定在98.91附近。欧元兑美元小幅下行至1.1474，英镑兑美元报1.3453，日元兑美元汇率为144.59。利率期货反映市场预期美联储最早将在9月会议启动降息25个基点，年内第二次降息或将在10月或12月进行。

值得注意的是，鲍威尔对地缘冲突的评价偏向淡化影响。他认为中东局势可能推高能源价格，但不会构成持续性通胀压力。美联储更为关注国内通胀与贸易政策走向，尤其是高关税政策对商品链条的全面传导。

尽管特朗普政府暂停部分高关税项目，如对中国商品征收145%的惩罚性关税，但整体政策导向仍偏强硬。鲍威尔表示，美联储“准备灵活调整”，将依据数据决定政策转向节奏，并强调“数据为王”的核心原则。

在外部风险加剧的情况下，市场短期聚焦日内瓦核会谈进展、美联储9月会议政策指引，以及美国最新PCE、CPI数据。黄金市场正处于方向选择前夜，投资者应保持谨慎，防范突发事件导致的行情剧烈波动。

黄金市场在地缘风险、美联储政策路径和通胀预期多重变量下陷入震荡整理区间。中东紧张局势强化避险需求，而美联储“降息预期降温”令金价短线受限。美元虽维持强势但隐患重重，白银与铂金波动则反映市场风险偏好分裂。未来金价方向将取决于三大关键变量：一是美联储是否确认9月启动降息；二是中东地区是否发生新一轮军事升级；三是关税政策是否转化为持续性通胀压力。在多空因素交错背景下，黄金将继续充当全球风险情绪的晴雨表。投资者应关注宏观数据和突发事件联动，灵活应对潜在的快速波动。

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