Ec Markets | 在CPI数据公布之前保持谨慎，黄金多头或蓄势待发？

黄金价格在 2023 年末表现强劲，但在新年伊始就出现下跌，交易员越来越不愿意在这种资产上增加看涨头寸，因为他们担心美联储在未来 12 个月的激进宽松政策会打折不会实现。

尽管美联储在 12 月的会议上转向更加谨慎的立场，并暗示将在 2024 年降低借贷成本，但市场可能已经过早地消化了经济继续表现强劲且经济持续强劲的降息幅度。经历高于目标的通胀。

如果对联邦公开市场委员会(FOMC )走势的鸽派押注开始放松，美国国债收益率可能会重新加速走高，从而提振美元。这种情况可能会给贵金属带来压力，并对缺乏日本央行支持的日元造成巨大的下行压力。

为了深入了解美联储的下一步行动并更清晰地了解更广泛的政策前景，交易者应特别关注今日21:30发布的 12 月 CPI 报告。

尽管预计上个月核心通胀有所降温，但总体指标预计会反弹，根据市场共识，迄今为止 12 个月的总体 CPI 预计将达到 3.3%，而核心 CPI 预计将下降至 3.8%。这是政策制定者不受欢迎的进展，势必会对公众舆论和情绪产生负面影响。

消息面：美国降息的激进定价与弹性经济基本面之间的日益不匹配，这可能会给全球市场带来“逆金发姑娘”的局面。宽松政策押注的回落可能会引发风险资产的抛售，美元在未来几个月内会有更多涨幅。美联储或将于6月启动宽松周期，晚于市场预计的美国宽松周期将于5月甚至3月启动的时间。本周的通胀数据可能会显示价格压力挥之不去，这可能会使2024年初降息的猜测继续降温。

尽管隔夜出现一些抛售压力，推动石油估值的关键因素美元指数仍坚守在102.00区域。在本周的主要事件——周四美国消费者价格指数（CPI）公布之前，交易员保持美元稳定。较低的 CPI 将意味着美联储更快降息和美元走弱（有利于油价）。鉴于石油是通胀的重要组成部分，加上去年下半年油价大幅下跌，这可能进一步有助于缓解美国的通胀压力。

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