“一代交易宗师”保罗·都铎·琼斯——连续25年无亏损!

作者:Cherry

时间:2020-10-02 09:00:00

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保罗·都铎·琼斯是有史以来最成功的交易员之一,他好像完全违反了重力法则,连续25年,年年盈利。

“一代交易宗师”保罗·都铎·琼斯——连续25年无亏损!

 连续25年无亏损年份 

出生在田纳西州孟菲斯的保罗·都铎·琼斯以棉花交易起家,擅长利率和金融衍生品等宏观交易,1979年他逞一时之勇,一次进单过多,结果连遇跌停板,等平单出场时资金损失达三分之二。他懊丧至极,从那以后他开始学会控制风险,遵守原则。

1980年,25岁的琼斯成立了都铎投资,这位超凡的投资者自此开始了不曾有一年亏损的脚步。1987年10月19日,“黑色星期一”股市崩盘,当月,保罗·都铎·琼斯的基金逆势收获62%;他曾连续5年保持三位数增长;1992年底欧洲货币体系危机,琼斯数月内获利十几亿美元。据《纽约时报》报道,截至2014年中,保罗·都铎·琼斯的旗舰基金长期年均收益率约为19.5%,连续25年无亏损,整个对冲基金行业创下记录。

 投资交易中最重要的就是风控 

琼斯作为一个宏观交易者,研究了很多影响因素:基本面、心理、技术分析、资金流动、世界性的大事件,以及它们对资产价格的影响。而他这些老派的宏观分析法又建立在他口中的“盘感(tape reading)”的基础上,包括了对价格走势的分析和趋势的把握。这种分析需要高超的平衡风险与收益的技巧,而不是仅仅依赖基本面。

琼斯认为,投资交易中最重要的就是风控,任何伟大交易员成功的90%归因于风控。“我寻找的是5:1的收益风险比,承担亏一美元的风险去赚五美元。即使我的正确率只有20%,我还是不会亏钱,80%的时间我是错的又何妨?我的投资理念:不想承担太大风险,倾向于不停地找寻机会,寻找那些回报风险极其错位的机会。”

“一代交易宗师”保罗·都铎·琼斯——连续25年无亏损!

 抓住行情转势之际赚钱 

琼斯不愿意随大流,很少追势,总喜欢在转势之际赚钱。市场上很多人认为一味找底或顶很危险,要赚钱最好抓势的中段,琼斯十多年来却成功地抓住了不少顶和底。

琼斯的理论是,跟势的人要在中段赚钱,止损单就得设得很远,一旦被迫砍单,损失就很大。再说市场只有15%情况下才有势,其他时间都是横走,所以他比较喜欢做两头。一旦他发现这种机会,便进场兜底或抛顶。错了马上就砍单,然后再试,往往是试了几次以后开始赚大钱。

琼斯在具体分析手段方面最推崇“艾略特波”理论,他认为自己的成功很大一部分应归功于这一周期理论。艾略特波理论是凭借黄金分割法推算市场涨跌周期的一种分析方法,在股票和期货市场广为采用,琼斯认为货币市场也不例外。艾略特波理论吃透后,可以帮你找到很多低风险高收益的进单机会。

“一代交易宗师”保罗·都铎·琼斯——连续25年无亏损!

琼斯认为自己的长处是超脱。任何已经发生的事都成为过去,3秒钟之前发生的事无关紧要,关键是下一步怎么办。尽管在交易上他可谓是“一代宗师”,但他始终保持谦卑,他每天都假设自已进的每一张单都是错的,事先设好止损位,因为“控制风险是交易中最重要的事。”

如果你有一个让你不舒服的亏钱的仓位,解决办法非常简单——卖出!因为你总有机会再买回来。


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