石头证券ROCKFORT的分析师指出：美联储调高压力测试难度，但市场仍持乐观态度。

本周四，美联储将公布美国银行业“年度健康检查”结果，也就是年度银行压力测试结果，这个压力测试准则是在2007-2009年金融危机后建立的。

石头证券ROCKFORT的分析师强调：根据准则，美联储每年会设计最严重的经济衰退情景模型，去测试银行的资产负债表是否健康，而且这些测试的要素，也会根据预期可能导致严重经济衰退发生的要素变化而变化。

今年受美联储监管的资产超千亿美元的银行已达34家，而去年仅有23家，他们都将接受压力测试。

石头证券ROCKFORT的分析师认为：除了支持日常业务以及监管所需的最低要求外，美联储一般会要求银行存有额外的备用金，即足以抵御经济衰退的资金量。至于每个银行需要存储多少备用金，将根据压力测试结果来定，若测试中银行累计损失越多，该行所需存储的备用金也越多。

另外，美联储会公布每家银行在测试下的资本比率和累计损失，并且详细说明它们的专项投资组合（如信用卡或抵押贷款）的表现，但他们不会公布通过或不通过压力测试的银行名单。

而在6月27日星期一之前，银行不能宣布股息和回购计划。回购和股息规模也由测试结果决定。

对于压力测试结果，市场最关注的无疑是美国最大的几家银行，尤其是摩根大通、花旗集团、富国银行、美国银行、高盛集团以及摩根士丹利。

石头证券ROCKFORT的分析师强调：今年银行要通过压力测试或将更为困难！

美联储每年都会花几个月去设计并调整情景假设，但有可能已经过时或者超预期了，像是2020年疫情带来的冲击，造成的经济崩溃以及其他许多情况都比预想的要严重得多。

此外，今年美联储也提前将俄乌冲突和当前的高通胀水平，纳入到情景假设之中。石头证券ROCKFORT的分析师认为，2022年的压力测试会比去年的要困难，因为实际经济基准较为健康，这意味着在压力测试中，失业率的飙升和经济规模的下降将更明显。

例如，2021年压力测试预计，在严重经济衰退的情况下，失业率将上升4个百分点。但过去一年就业人数有较好的增长，因此在2022年压力测试中，该指标的最坏情况可能会被提升到5.75%。

因此，石头证券ROCKFORT的分析师预计，银行将被要求拨备比2021年更高的备用金储备，来应对情景模型中亏损预期的增长。

另外，今年的测试还将包括商业房地产价格下降和公司债券市场压力加剧等测试要素。国际货币基金组织（IMF）在内的全球监管机构警告称，随着全球利率上升，风险较高的企业债务水平将上升。

石头证券ROCKFORT的分析师指出：目前银行方面对测试还是比较乐观。

据报道，一些美国大型银行表示，他们对压力测试态度非常乐观，相信能从美联储那里得到一份满意的“健康证明”，从而可以向投资者发放规模达数十亿美元的剩余资本量。