市场回顾

上周，受到拜登公布的财政刺激计划不及市场预期的影响，美国三大股指回调，标普500 收跌1.48%、纳斯达克指数跌2.30%、道琼斯指数收跌0.91%。

尽管美国零售销售连续三个月萎缩，但美元指数上周收了连续第二根阳线，两周上涨近1%。

技术面显示，美元指数1小时图形成三底反转形态后上涨。今天，美元指数高开高走，上方主要阻力位为91.02。如果美元突破91.02，接下来将测试55日均线91.15的压力。

现阶段，美元指数正处于技术性反弹过程中，从基本面来看，美联储继续超宽松货币政策，以及拜登推出的1.9万亿美元财政刺激，都会在总长期利空美元。

上周，美元净空头仓位小幅下降，说明市场对美元反弹的情绪正在升温。

黄金在上周连了连续第二根阴线，两周累积下跌超过70美元。短期内，美元指数反弹是黄金下跌的主要因素。

从技术面来看，黄金在上周五跌破200日均线，今天开盘跌破1820美元/盎司关口，短期内金价可能进一步回调。

基本面显示，黄金本周可能会受到拜登上台典礼动乱的影响而上涨。中长期而言，黄金基本面正在改变，如果全球主要国家快速接种疫苗，同时美国国债收益率持续反弹，金价将会受到压制。

数据显示，黄金净多头仓位上周下降，但全球ETF持仓量上升，这显示了黄金短期内可能区间震荡等待基本面的进一步发酵。

美国零售销售负增长

上周五公布的美国12月零售销售环比下降0.7%，为连续第三个月环比下滑，11月前值降幅由1.1%下修为1.4%。

不包括汽车在内的核心零售销售环比下跌1.4%，创2020年4月以来最大跌幅。

受到疫情的影响，美国12月电子产品、杂货与百货商店等零售额均下跌。

上周五公布的美国12月消费者信心指数从90降至87.7，显示出在疫情恶化的情况下正在减少消费。

同时，美国民众对1年通胀预期升至3%，创2020年8月以来最高。5年期通胀预期从2.5%升至2.7%。

市场认为，美国经济萎缩将会持续到今年第一季度，去年第四季度的GDP预测为-2.4%、今年一季度为-0.7%。

拜登财政刺激方案

虽然美国10年期国债收益率徘徊于1%上方，但在拜登公布财政刺激方案后10年期实际收益率跌至-1.02%。

实际收益率下滑，主要因为市场认为拜登的1.9万亿美元计划低于市场预期的2.2万亿美元。

上周五，拜登公布了1.9万亿美元的刺激方案，其中包括：

向每人直接支付1400美元，救济总金额达到2000美元；

将联邦每周失业救济金提高到400美元，并延长到9月底；

将最低工资提高到每小时15美元；

拨款3500亿美元用于州政府和地方政府援助；

拨款1700亿美元用于教育机构；

拨款500亿美元用于新冠病毒检测；

拨款200亿美元用于国家疫苗方案。

市场预计，该计划将会受到参议院共和党人的反对，因此最终出台的刺激方案可能在7000亿美元左右。

如果拜登的财政刺激计划在参议院受阻，美元指数下跌的可能性较大。

本周焦点

本周，市场重点关注拜登1月20日的总统就职大典，根据公开消息当日发生动乱的可能性较大。同时，加拿大和欧洲央行将会公布1月利率决议。

上周，美国众议院通过对特朗普的第二次弹劾，而此举激怒了特朗普的支持者。目前，华盛顿的士兵增至2万人，这些士兵轮班工作12小时，最多部署30天。

根据美国媒体消息，1月20日的典礼已经取消了几项两百年来的传统，包括从国会至白宫沿着宾夕法尼亚大道的游行、新总统与国会的午宴和盛大的晚宴。

本周二下午5点，IEA将公布原油市场月度报告。

上周公布的OPEC月度报告显示，2020年全球原油需求增速预期从-977万桶/日上调至-975万桶/日，维持2021年全球原油需求增速预期在590万桶/日不变，预计2021年全球原油需求为9591.0万桶/日。

目前，WTI原油2月期货价格徘徊于50美元/桶附近，如果IEA月报不及市场预期，油价可能会跌至50美元/桶附近。

周三晚上11点，加拿大央行将公布1月利率决议。目前，市场对加央行降息10个基点的预期为7.2%。

但是，由于美元/加元跌至2018年4月的低点，市场认为，加拿大央行可能会口头打压加元，称如果疫情继续恶化，加央行准备降息或者加大债券购买计划。

周四晚上8点45分，欧洲央行将公布1月利率决议。

市场普遍预计，欧央行将会维持率不变，但强调对经济的悲观预期，且超宽松货币政策将会持续。

黄金/美元技术分析

今天开盘，黄金跌至1800.00美元后反弹，但美元反弹是黄金受阻的主要因素。

技术面来看，4小时技术指标处于空头势力范围内，但1小时RSI和KD指标超卖后拐头向上，预计金价日内将会继续反弹。

上方关注1840.00和1864.15主要阻力位，下方关注1819.00和1800.00主要支撑位。

黄金/美元4小时图

WTI原油技术分析

前周，受到沙特资源减产100万桶/日的影响，油价反弹7.76%。上周，油价冲高回落，小幅收涨0.23%。

尽管油价运行于上升通道之中，但4小时形成M顶反转形态，1小时技术指标进入空头范围之内，预计原油价短期内回调的可能性较大。

上方关注52.76和54.00美元主要阻力我，下方关注51.71和51.00主要支撑位。

WTI原油2月期货4小时图