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【嘉盛集团】一周展望:利率三级跳,美指即将反转

2021-01-11 16:01:11

大型投资者是否忽略美国财政刺激政策与新冠病毒?


各种消息源源不断。英国方面,随着新冠病毒席卷全国,英国重回封锁状态。现在,每个人都知道了“病毒变异”。民主党凭借在佐治亚州特殊选举的胜利控制了美国参议院。美国总统特朗普周三参加了一次支持者集会,结果演变成对国会大夏的冲击。此外,美国和加拿大的就业数据双双表现不佳。但市场对这些消息都不关心,表面来看,开年的资金流动导致上周股市上涨、利率冲高(美国10年期债券殖利率自疫情爆发以来首度站上1%)。由于疫情继续扩散,本周将有更多的消息。美联储主席将在本周晚些时候发表讲话。本周经济数据稀少,但财报季将拉开帷幕。


新冠病毒再度抬头,英国的情况尤其严重。周五就有1325人死于新冠病毒,创下记录新高。这可能是变异病毒开始在世界各国肆虐的结果。据报道,变异病毒比初代病毒的传染性更强(但致死性较弱)。英国进入封锁状态且持续到2月中旬。日本东京因为疫情进入紧急状态(但管控措施不像英国那么严格)。另外,德国正在考虑重启封锁直到月末。而美国因为疫苗发放力度弱于预期,每日死亡人数自疫情爆发以来首次超过4000人。不过,市场正在期盼春天,期待着疫苗提前到来。新年伊始希望战胜了恐惧,各国股市创下新高。本周必须密切关注疫苗发放的进展,如果出现更多遭遇挫折的消息或者对疫苗免疫的消息,股市可能下跌而美元上涨。


美国10年期债券殖利率上周最高摸至1.124%。在疫苗爆发之初造成的极端波动中,殖利率于3月19日创下1.276%高点。自那以后,随着各国封锁、推出货币刺激政策,殖利率大幅下挫,于8月跌至0.5%低点。殖利率多次测试1%的水平,但2021年度第一周,投资者选择沽出债券并买入股票,使得10年期美债殖利率本周就上涨21%,从0.905%冲高至1.124%。所以,大型投资者正在忽略财政刺激政策与新冠病毒吗?从利率的走势判断,投资者可能计入通胀上升的前景。更不要说周五发布的非农就业报告中的平均每小时收入增长0.8%,增幅为4月以来之最。本周的通胀数据与美联储主席周四的讲话将受到关注,市场将寻找FOMC接下来决策的信号。FOMC将在1月27日召开会议。


本周拉开财报季的帷幕,虽然公布财报的企业不多,但有多家值得重点关注的企业,包括JD、DA、ASC、PSN、WMH、BLK、TSCO、ABF、TW、JPM、C、WFC和PNC。


本周经济数据稀少,但有多个值得重点关注的经济数据。除了上文提到的通胀数据与美联储主席讲话之外,其它重要经济数据如下:

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本周重点关注图表:美国10年期债券殖利率

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来源: Tradingview, City Index


如上所述,美国10年期债券殖利率上周走出重大行情。继3月19日创下高点后,殖利率于8月跌至0.5%低位。殖利率开始在通道内运行,11月初首次冲击1.00%,且此后多次发起攻击,但在整个12月横盘。上周新年拉开大幕,债券空头大举进攻,终带动殖利率击穿1.00%(绿色线),上看上行通道的上轨,即1.124%附近阻力位。(债券与殖利率相背而行。)RSI已进入超买区域,报在75.12,暗示殖利率或准备回调。殖利率的支撑位在1.00%和通道底部0.905%附近。殖利率上周收在通道阻力1.124%附近,如果站于其上,可望摸至3月19日高点1.276%。


本周经济数据可能稀少,但消息面仍不会平静。和上周一样,消息面可能在部分人看来重要,但对于市场整体或许不那么重要。


不要忘了,市场永远是对的!