[ AF Markets每日资讯 ] 美股周二小幅下跌，近期走势体现出美经济体表象属性
美国股指期货周二盘前小幅下跌，市场正在评估美国各州重启经济带来的影响。恐慌指数上涨2%，报28.12点。
截至发稿，道指期货跌81点，报24043点，跌幅为0.3%；标普500指数期货跌0.4%，报2912.38点；纳指期货跌0.3%，报9256点。
美国死亡病例超8万，48个州将于本周末前部分重新开放
数据显示，截至美国东部时间11日16时32分（北京时间12日4时32分），美国累计死亡病例达到80087例。美国累计确诊病例达到1344512例。疫情最严重的纽约州累计确诊病例337055例，累计死亡病例26682例。
道指期货跌近100点，美股盘前下跌！避险情绪升温，金价涨超11美元。
根据美国有线电视新闻网（CNN）统计，到本周末之前，美国将有48个州部分重新开放。目前仅有马萨诸塞州和康涅狄格州表示，当地会在下周着手相关工作。
各州的开放程度和速度都有所不同。其中，爱达荷州90%的商业活动都被允许开放，州政府也为各类营地和宗教场所的开放出台了新政策。而在全美疫情最为严重的纽约州，大部分活动仍不能重新恢复，不过从当地时间15日起，部分低风险商业活动将可以再次开放。
股市是对未来价值的贴现，市场已经恢复定价功能
上周五，美国劳工部公布4月非农就业报告，受冠状病毒导致的封锁措施的影响，美国非农就业人数减少了2050万人，失业率飙升至14.7%。这两个数字都轻松打破了二战后的记录，也反映出在抗击病毒的过程中造成的巨大损失。然而，美国股市却延续反弹行情，三大股指涨幅均超过1%。
美国之所以能如此的“背离”再次说明了一个道理，股市是对未来价值的贴现，而非农数据仅仅代表着过去已经发生的事情，市场早已经对糟糕数据进行了定价。正如特朗普说，（非农）就业数据完全在意料之中，毫无意外。
除了经济数据，美股当前走势也与美国疫情的基本面背道而驰。自3月23日美股见底以后，美国疫情开始大面积爆发，每日确诊病例均在2万人以上直至当前。
实际上，美股体现出了较强的前瞻性。市场并不是无视了数据还未明显好转就开始乐观，而是因为看到了数据不会再按着原有的速率变得更坏而开始乐观了。就经济而言，经济数据已经更坏的空间，美国已经开始放松封锁措施，正在逐步复工。特朗普于4月中旬提出放松或解除封锁的“三步计划”，4月下旬陆续有部分州放松封锁措施，目前已有超过40个州放松了封锁，正在逐步复工。
就疫情而言，至今没有见到明显的拐点趋势，但目前每日新增病例基本趋于稳定，也可以初步确认出现了“脱靶迹象”——偏离了高传染病的指数性上涨趋势，也就是度过了“第一个拐点”，等待第二拐点确认。
就市场情绪而言，美股在疫情尚未爆发前出现连续熔断，很大原因在于对病毒的恐惧，让市场失去了定价能力。市场往往不害怕风险，但是害怕无法给风险定价。由于新冠疫情的不确定性，所有人都不清楚后面可能会发生什么，加上VIX指数创出历史新高，当时市场已经失去了对未来的预测能力和对风险的定价能力，同时也导致了空头套保成本的大幅提升，然后市场开始抛售资产。
美股迎来金融危机以来最差财报季
第一季度美国公司利润的下降凸显了疫情对企业的冲击，但未能削弱支撑股市反弹的乐观情绪。据外媒报道，标准普尔500指数成份股公司正在努力将第一季度的每股收益削减14％，这将是该指数自2009年第三季度以来的最大年度跌幅。不过，标普500指数自3月23日以来已反弹逾27%。
尽管美企财务状况普遍恶化，但部分行业仍不乏亮点。截至5月11日，三分之二的公司已经超出了分析师的预期，其中科技和医疗保健公司的表现最好。例如苹果公司在被迫关闭门店及工厂后，销售和收益仍超出预期；微软披露了其云业务的巨大市场需求，超出了华尔街的预测。
展望二季度，不少企业认为盈利前景将更为暗淡。其中，谷歌母公司Alphabet及Facebook等科技巨头预期，一季度疫情冲击了公司一季度的广告收入，而二季度将在其他领域蔓延。全球经济趋于正常化，这应该反映在我们的广告收入中，但是鉴于未来还存在变数，现在就评论时机还为时过早。”
对二季度美国经济的预测也呼应了企业的悲观预期。摩根大通在4月预测美国二季度经济将收缩40%，理由是疫情对经济的冲击进一步加剧。美国财长努钦则在5月警告，美国失业率可能高达25%，这一数字将使当前的就业危机与大萧条时期不相上下，公布的数据在好转之前很可能会进一步恶化。
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