MEXGroup：晚间专题报告2020-04-30

汇市焦点

交易偏好 – 本周保持和上周一样，继续看弱欧/美(EURUSD),并认为澳/美(AUDUSD)、纽/美(NZDUSD)已经接近高位，还未兑现利润的投资者，待冲高可兑现部分利润。

欧洲方面，今日欧洲央行将公布利率决议，市场普遍预期欧洲央行将加大宽松以应对疫情的冲击;资料方面，欧元区一季度GDP恐将继续施压欧元。因此，我们还是维持原来的预判，本周欧元将呈现前高后低的结构，支撑1.0750，阻力1.0900。

英国方面，随着美元走弱，在很大程度上支撑了英镑。但考虑到英国不愿延长脱欧计划，我们还是维持英镑为震荡结构，支撑1.2300，阻力1.2600。

商品货币方面，随着全球复工复产加快，围绕疫情相关封锁措施放松的乐观情绪，提振了商品货币。但我们还是维持原来的观点，冲高可兑现部分利润，因为目前的价位基本已经接近高位。技术上，澳/美0.6600、纽/美0.6150将面临更大压力。

避险货币方面，虽然美国疲弱的经济资料和宽松的政策手段继续施压着美元。但考虑到，欧洲央行同样存在宽松的预期，我们维持美元为震荡结构，技术上，支撑99.5，压力101。

近期美/日出现了比较大幅回落，主要是因美元的回落。总的来看，我们还是维持美/日为震荡偏弱结构。

MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.4%。本周组合及截至北京时间4月30日16:13盈亏如下，利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看，全球低利率环境为黄金提供了支撑。短期虽然受全球复工加快以及股市回升，避险需求有所下降，但考虑到，美联储和欧洲央行货币宽松政策的影响。我们还是维持黄金为震荡偏强结构，短期为高位震荡结构。

油价方面，EIA原油库存增幅低于预期，以及部分国家放开管制、重启经济支撑了油价上涨，但我们认为需求的疲弱仍将限制油价。中长期来看，短期油价的下跌将会为未来油价提供一个相对“底部”，但我们更多需要的是时间。

摘要

CFTC资金流数据显示，澳元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持回涨，但目前价位已高，冲高可兑现部分利润。另外，欧元的多头也处于极值。

澳/美、纽/美如继续冲高可兑现部分利润。

欧/美可继续持有。

财经日历

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