MEXGroup：晚间专题报告2020-04-29

汇市焦点

交易偏好 – 本周保持和上周一样，继续看弱欧/美(EURUSD),并认为澳/美(AUDUSD)、纽/美(NZDUSD)已经接近高位，还未兑现利润的投资者，待冲高可兑现部分利润。

欧洲方面，随着欧洲部分国家的逐步解封，以及市场押注美联储可能进一步扩大宽松行动，欧元短线走强。今日欧元区将公布4月经济景气指数和消费者信心指数，疲弱的经济数据或将抑制欧元的上升空间。因此，我们认为本周欧元或将呈现前高后低的结构，支撑1.0750，阻力1.0900。

英国方面，随着美元的回落，以及约翰逊病愈返回工作，给予了英镑一定支撑。但考虑到英国不愿延长脱欧计划，我们还是维持英镑为震荡结构，支撑1.2200，阻力12600。

商品货币方面，随着越来越多的国家着眼重启经济活动，也激发了大家的乐观情绪，商品货币大涨。数据方面，澳大利亚第一季度通胀率创五年半高位，也直接提振了澳元。但我们还是维持原来的观点，冲高可兑现部分利润，因为目前的价位基本已经接近高位。技术上，澳/美0.6600、纽/美0.6150将面临更大压力。

避险货币方面，今日美国将公布第一季度GDP和核心PCE，目前来看，偏弱的经济预期或将继续施压美元。但需注意，明日凌晨2：00的美联储利率决议，市场预计维持利率不变的可能性较大，但会强调扩大宽松的预期，所以各位还请做好避险准备。技术上，美元指数的支撑在99.5附近。

近期美/日出现了比较大幅回落，一方面因美元的回落，另一方面因日本央行扩大货币刺激措施，日元获得了一定提振。总的来看，我们还是维持美/日为震荡偏弱结构。

MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.4%。本周组合及截至北京时间4月29日16:15盈亏如下，利差(库存费)为正向。

商品市場

交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看，全球低利率环境为黄金提供了支撑。短期金价的回落主要是因部分国家放松限制措施的乐观情绪令金价承压。总的来看，我们还是维持黄金为震荡结构，短线关注1690附近支撑。

油价方面，中东油罐爆炸，以及API原油库存数据好于预期，给予了油价一定支撑，短线偏多。不过，我们认为在疫情尚未出现重大转机、减产行动尚未全面展前估计油价难有太大起色。

摘要

CFTC资金流数据显示，澳元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持回涨，但目前价位已高，冲高可兑现部分利润。另外，欧元的多头也处于极值。

澳/美、纽/美如继续冲高可兑现部分利润。

欧/美可继续持有。

财经日历

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