【FXTM富拓4月10日汇评】中国3月CPI环比回落

中国统计局4月10日公布的数据显示，2020年3月份，中国居民消费价格（CPI）环比下降1.2%，但同比上涨4.3%。扣除食品和能源价格的核心CPI仍处于较为温和的水平，3月同比上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。

CPI同比上涨继续受到食品价格推动，为此前猪瘟导致的禽肉价格上涨“后遗症”。中国统计局的测算显示，在4.3%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为3.3个百分点，新涨价影响约为1.0个百分点。由此可见，随着新的一年生猪产量的逐步恢复，禽肉价格预计将随之回落，从而促使消费者物价水平将逐步回落。

非食品中，教育文化和娱乐、医疗保健价格同比上涨稳健，分别上涨2.5%和2.2%，反映出人民生活品质的提升；衣着和居住价格小幅回落，一方面反映出消费结构的微妙变化，另一方面也反应出疫情期间，相关消费的减少；交通和通信价格下降相对较大，达到-3.8%，亦有利于居民消费的多元化发展。

总体而言，目前禽肉价格较去年同期仍有较大幅度上涨，但环比开始出现明显回落，这对于中国CPI自高位逐步回落有决定性作用。CPI如果能持续回落，将为中国央行货币政策的灵活提供潜在支持。中国居民消费结构的改善也有利于经济结构向良性的方向发展。

需指出的是，同期PPI同比与环比继续保持下行，或在一定程度上反映出消费端的需求不足，对经济存在一定牵制作用。接下来仍要看疫情后期复工复产以及消费对经济的推动。

美元/人民币短线进一步下行测试，目前测试7.0400-7.0450支持区域。日图MACD维持在0轴上方，表明整体仍处升势当中，但动能逐步回落，处于谨慎作空区域。过去两日反弹高点在7.0820附近，现转为短线关键阻力，维持在此位下方或保持下行压力，上破此位警惕反弹。下方继续关注7.0400-7.0450区域，此位聚集了日图前高和此前一波上行的50%黄金分割，下破该支持区域，则会进一步增加下行压力，届时关注7.0000关口，日图保利加通道下轨以及此前上行区间61.8%黄金分割。