2020年，是黄金市场充满机会的一年。
2019年，黄金经过了一整年的上涨，2020年1月的金价受到国际贸易乐观情绪，和美国12月零售销售数据超出预期等因素影响，短期承压，有观点认为黄金的上涨已经到了一个平台期。然而，事实上，根据众多机构发布的2020年黄金预测来看，市场整体依然看多。

乱世黄金

“盛世珠宝，乱世黄金”，2020年，全球显而易见仍处于一种“乱世”的状态。全球经济、政治发展均处于不稳定的状态中，各种不确定性因素都支撑着具有避险属性的黄金价格上涨，风险环境下，黄金成为了一种“稳得不行”的资产配置。
下面小盟就来具体分析一下，哪些因素在支撑着黄金的价格上涨：
2020年全球金价支撑因素

全球利率低迷

2019年，全球经济增长遭遇“逆风”，以美联储为首的全球多个央行纷纷开启了降息模式，2020年，降息潮也仍在继续。自开年以来，土耳其、南非、巴西等央行纷纷宣布降息，美联储、欧洲央行、日本央行以及英国央行都在去年最后一次的货币政策上选择按兵不动，但同时也留下了进一步放松货币政策的空间。分析人士表示，从目前的情况来看，全球央行的货币政策在2020年大概率将继续保持宽松。

从历史数据上来看，在货币政策从紧缩转向“搁置”或“宽松”之后的12个月到24月间，黄金通常表现良好，2020年的持续货币宽松，无疑将成为黄金价格的一个重要支撑。

美国的政治经济

2020年以来，美国公布的非农数据、制造业与服务业PMI等数据比较理想，这在短期内对黄金价格构成了一定的压力，但美国经济的回温与美联储2019年通过降息+降准+扩表+回购操作向市场释放的巨大流动性有很大关系，美国的经济仍旧充满了不确定。

美联储的扩表预期维持到今年二季度末，到期如果美联储不能继续提供货币支持，美国经济依然可能会出现反复，而若坚持货币扩张政策，同样会对美债和美元有负面影响。

瑞士信贷等机构分析认为，由于美国经济的持续不确定性，预计全球市场将出现“避险倾向”，与此同时，美国总统大选可能导致美元小幅走软，这也会成为提振金价的另一个因素。

欧盟不确定性

伦敦时间1月31日晚11时，英国正式“脱欧”，结束了其47年来的欧盟成员国身份。

然而，英国脱欧并不只是单纯的结束，反而是另一个开始，英国“脱欧”不仅冲击欧盟贸易，也将大大减弱欧盟在全球经济、政治事务中的影响力，而且还可能带来更多的后续影响。

欧盟内的意大利、波兰等国，都有脱欧的意向，英国脱欧是否会引发多米诺骨牌效应而最终令欧盟走向崩溃。或者说，未来一段时间欧盟是否会为安抚现有成员国，采取更多的激励措施，而这些激励措施，是不是会给本来经济就不佳的欧盟产生更多的经济拖累，这些都将为欧盟带来很大的不确定性。黄金作为“避险之王”，能够很好地规避这些不确定性因素，以及经济下行所带来的风险。

中东地缘局势

2020年以来，中东地缘问题仍旧在不断升级。1月初的美伊紧张局势让全球的观望者都捏了一把汗，还有利比亚的原油危机，喀秋火箭弹落入巴格达绿区，也门政府军基地遭到伊朗盟友胡塞武装导弹袭击等等事件，都令中东局势持续处于紧张状态。

而黄金正是应对地缘政治压力的可靠对冲工具，中东很多已经存在的问题可能会被推迟而非得到了解决，包括央行在内的投资者都在面对日益复杂的地缘政治问题，中东的持续紧张局势将会成为推动金价上涨的关键因素之一。

央行购金热潮

各国央行连续10年是黄金的净买家，2019年全球央行对于的黄金需求更是创下了几十年来的新纪录，央行增持黄金，最主要的目的也是避险——对冲美元风险、对抗美元的体系性风险。

2020年全球央行的黄金净购买量可能仍将保持强劲增长态势，亚洲各国央行的黄金持有量仍然很低，这可能意味着亚洲各国会继续将美债持有量转为黄金。

随着各国央行购金总量占黄金需求总量的比重不断提升，央行购金已经成为影响黄金需求的较大变量之一，当全球央行的购金行为足够强劲时，也会助推黄金价格的整体上涨。

全球经济、政治环境动荡，在这种高度不确定的风险环境当中，各个因素都在助推黄金价格的上涨，而与此同时，由于资本市场的预期时刻都在变化，这令黄金的价格在总体的上涨预期当中又会出现较多的波动，如果政治经济环境恶化，波动还会加剧，这将会为交易者提供绝佳的投资机会。因此，不管是追求资产的稳定升值，还是短期投机，目前的黄金都将会成为投资者绕不开的资产配置，2020年，是黄金的机遇之年。