白银黄金齐上涨，2020能否迎来好开局|GKFXPrime捷凯金融

在GKFXPrime捷凯金融前期发布的分析观点中，笔者曾分析过圣诞假期休市，往往意味着市场流动性减少。而美股今年的连续新高行情在年末可能会出现多头离场而引发的行情下跌。离场的资金可能会因为避险情绪流动到债券、黄金等资产中。同时，与黄金相关系数极高的白银，在周一白银亚盘上涨破位前期的下行趋势线及17.3这一带的关键阻力位置。这可以视作黄金上涨的前瞻性指标。

(黄线黄金与蓝线白银今年趋势对比图，由GKFXPrime制作)

通过GKFX Prime的相关性交易端也能看到白银近期相关性系数达到92%。

(相关性交易端，GKFX Prime 的MT4助推器插件之一)

黄金白银大涨梳理

现在回顾当时的分析观点，能发现本周黄金的行情确实如期上涨，但是当前涨势过于凶猛倒是有点出乎笔者预料。市场对于黄金本周飙升的背后逻辑主要有两点看法：

l 中美贸易虽然达成第一阶段协议，但市场在之前行情中已经完全消化这一阶段协议，所以若无更多利好消息，黄金就依旧在担忧情绪中推升价格。

l 尽管美国在12月会议上表达的鹰派观点，暂时对2020年利率按兵不动。但是市场无法像美联储一样乐观，基于当前贸易局势及全球经济下行来看，投资的方向更倾向于谨慎和避险。因此能看到债券市场价格以及黄金价格的上涨。

除了这两个观点外，近期朝美双方局势的紧张升级可能才是促使黄金这波飙升的最大推手。

我们简单回顾近2年朝美双方的关系，可以用一波三折来描述。

朝鲜表态和解

朝鲜领导人金正恩在去年4月20日举行的劳动党中央委员会第七届第三次全体会议上突然宣布，朝鲜将不再进行任何核试验和洲际弹道导弹发射，废弃朝鲜北部核试验场。只要朝鲜不受核威胁挑衅，朝鲜绝对不使用核武器，不泄露核武器和核技术。这一决定当时直接缓和了朝韩长期以来对立的局势，而美国特朗普对朝鲜该决定也表示了高涨的热情。由于市场的担忧情绪消退，当天黄金直接收出实体阴K，并带动黄金接下来的近4个月的下跌。

（XAUUSD日线图，来源GKFXPrime MT4）

而去年6月12日，美国总统特朗普与朝鲜最高领导人金正恩在新加坡举行首次会晤。这是有史以来朝鲜领导人与美国在任总统的首次会晤。当时市场一度乐观看待朝鲜未来经济发展。但随后今年的2月在越南河内以及10月的瑞典斯德哥尔摩，朝美双方依次开展了第二次和第三次对话，就无核化协议细节上反复拉锯谈判。但并无进展。本月朝鲜还于22号进行高层人事调动，召开军委扩大会议，并公开在电视台播放。

黄金走势展望

若这一政治事件若今年没有得到很好解决，配合全球利率中枢下移，对于黄金的刺激作用暗示或可将预期的上涨目标价格继续提升，配合2020年的全球经济来看，黄金在明年必定是众多值得投资的品种之一。

(黄金周线图走势)

XAU/USD日图中使用黄金分割线，自2011-2016的5年下跌划出斐波那契回撤位，金价今年6月突破1370（对应38.2%回撤）后，回踩50%位置。下一潜在目标位可能是61.8%回撤，位于1571美金附近。

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