MexGroup大通金融：每日快讯 (2019-10-23)

2019-10-23 03:10:32

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市场焦点

交易偏好 – 英镑因首相强森 (B. Johnson) 提出的时间表再次受挫而领跌主要货币，欧元也因而下跌，我们维持欧元本周继续回调的观点并予中性偏弱评级，目前本周欧/美累跌0.40%，对此我们认为投资者可每逢反弹卖出欧元 (sell the rally) 。另外，观乎近日欧元区订单及产出等数据我们看弱周四的德国制造业PMI。同时我们也预期欧央行政策及息率将维持不变，惟将仍然偏鸽派。

英国首相强森 (B. Johnson) 提出的时间表虽再次受挫，惟我们认为强森开放了延后脱欧 (Brexit extension) 的可能性，回调创造了低位买入英镑的机会，因根据局势发展硬脱欧的风险几近抹去。另外，我们也认为无论是提前大选或是延后脱欧都是市场想要并接受的结果，我们维持中线看好的偏好。

近日美元大幅走弱，本周推动美元的经济数据为周四的核心耐用品订单，我们认为环比增长将轻微下跌并看弱美元，同时注意到花旗经济意外指数 (US Citi Econ Surprise Index) 近日从高位回落至仅为6.6，反映近期美国经济数据令人失望，目前期货市场定价反映十月底再次减息25点子的机会达91%，对此我们认为本月将再次减息25点子，这也支持看弱美元的观点。

本周MEX 量化策略维持看好商品货币澳、纽元，目前走势上反映为有效并维持此偏好，上周澳大利亚央行 (RBA) 的会议纪要表明减息因担心通胀低迷会拖低工资上涨及消费，惟近日澳大利亚失业率造好同时行长Lowe称下年澳大利亚经济增长有可能回到3%，使市场减低对再次减息的预期，我们也因而短线看好商品货币。

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MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。我们的量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，而止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，我们的量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周回调0.39%，本周组合及截至北京时间10月23日09:00盈亏如下，利差(库存费)为正向。

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