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首页> 交易商活动> Doo Prime德璞资本> 正文

Doo Prime 德璞资本:今年全球汇率市场到底怎么了?

2019-08-13 19:18:18

昨夜,阿根廷上演「午夜惊魂」。

没想到一场总统选举,竟然导致阿根廷的股市、汇市、债市全面崩盘。

8月11日,阿根廷举行总统初选。此前,几乎所有的媒体和民调都认为,现任总统毛里西奥·马克里可以获胜,但是费尔南德斯却意外获胜。现任总统的意外落选,直接引发了整个国家金融市场的大地震。

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股市:

周一,阿根廷主要股指SP MERVAL收盘下跌38%,盘中最低跌至27450.34点,最大跌幅达到38.11%,一天就将过去三个多月的涨幅回吐殆尽。

汇市:

阿根廷比索兑美元汇率最低跌至62比索兑1美元,较前值(45.25比索兑1美元)跌幅高达37%。

债市:

2017年发行的阿根廷100年期“世纪债券”今日价格跌27%,至54.66美分。

阿根廷正在刷新全球市场投资者的想象力和承受力。

 

全球汇率市场波诡云谲,大戏不断

其实,这并不是阿根廷第一次遭遇货币贬值,也不是今年全球汇率市场第一个遭遇股汇债「三杀」的国家。除了阿根廷之外,土耳其、美国、韩国等国家今年也曾遭遇过股汇债「三杀」。

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今年以来,全球汇率市场可谓是波诡云谲,波动剧烈。上周受中美贸易摩擦的影响,人民币兑美元在岸、离岸双双“破7”;由于硬脱欧风险加剧,英镑兑美元在8月12日盘中刷新2年新低;日韩互相“拉黑”,贸易争端升级,韩元贬值速度加快,4月下旬以来,美元兑韩元已经升至超过7;于此同时,由于避险情绪升温,作为避险货币,日元年内一直表现强势。此外,澳元、新西兰币今年也出现了明显的贬值。

基于全球贸易摩擦不断升温,全球经济增长放缓以及美联储的货币政策,今年的全球汇率市场注定是不平静的一年,波动速度之快、幅度之大更是令人咂舌。

 

阿根廷「三高」顽疾难治

对于阿根廷来说,上述这些外部因素固然是导致本国汇率波动的原因,但是自身的结构性软肋才是关键,政府难以延续的政策和在左右之间激进调整,财政纪律废弛、滥发货币导致本币信用破产,以及社会福利制度改革滞后,导致的「高失业率、高通胀、高外债」才是阿根廷深陷经济危机的症结所在。

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自从马克里上台以来,阿根廷仍然没有能够走出经济危机,货币大幅贬值、失业率高达10%、通胀率超过55%,都困扰着马克里政府,也导致了阿根廷人民的悲观心态,使得马克里的民调支持率大幅下滑。

正所谓,世界是个圈。马克里要想获得连任,还是需要想办法先解决困扰阿根廷经济的「三高」问题才行。

 

若阿根廷危机恶化,是否会波及全球?

毫无疑问,阿根廷危机引发了全球投资者的恐慌和不信任心理,最直接的后果将是阿根廷本币、股市及债市持续被抛售,阿根廷脆弱的经济将受到进一步的打压。

作为一个外币偿债压力较大且外汇储备不足的国家,随着本国货币出现大幅贬值,阿根廷爆发债务危机的可能性将大幅上升。如果对阿根廷债务的担忧持续,那些货币流动性好、经常账户赤字高的国家的货币将受到最严重打击,南非兰特、土耳其里拉和许多拉美货币可能会成为目标。

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尽管此次阿根廷爆发的危机现场惨烈,对周边市场或或许有外溢效应,但可能并不会造成大面积的传染,因而新兴市场货币出现集体暴跌的可能性也比较小。