CMC Markets：BDI指数重挫 澳元与铁矿石“背离”不利汇价

在金融衍生品FX市场上，澳元AUD是商品货币的重要标杆之一，主要对标的大宗商品则是铁矿石价格。如图所示：

过去十年间，澳元和铁矿石有着明显的相关性，两者之间基本维持一个同步，铁矿石则更像是一个澳元涨跌的先行指标，并且铁矿石对于澳元的波段反映弹性更高一点。

注意到，当前图中显示出铁矿石和澳元（AUD）出现一个背驰，这种情况出现在之前2011年初和2017年中，背驰持续的周期不会很久。从历史上两次演绎结果看，都是出现下跌。

这里不得不谈到一个重要的铁矿石指标以及全球经济的风险标BDI指数（波罗的海干散货指数），作为一个航运指数，其表现的海运干散货运价，背后反应的则是全球经济的“晴雨表”。

2019年年初以来，BDI指数持续下跌，一度暴跌超过50%。

其中既有中国“春季”假日的季节性因素影响，巴西发生矿难虽然提升了铁矿石价格，但是海运运力疲软，显示出需求端的放缓，更反映出全球经济处于放缓担忧的市场情绪中。

根据中国钢铁工业协会最新报告显示，巴西淡水河谷矿难事件对供应量影响有限，市场不宜过度解读。此前铁矿石期价的大涨更多是被交易情绪所影响。从整体供需格局来看，即便矿区停产所导致的缺口，并不会影响整体进口情况，一旦国际铁矿石价格维持在80美元上方，其他主产区一定会弥补产量；长期来看，铁矿石期价难有维持上涨格局的可能。

回到澳元AUD角度，以周线角度看：

澳元周线上呈现“下跌中继”的结构，周线均线系统下行，虽有k线的实体测试卖压，不过即以出现中阴实体覆盖，主要卖压区域集中于0.72—0.7220水平区间，周线支撑水平集中于0.7028—0.7050水平区域，从周线技术角度看，依旧要做好周线级别上的“防空准备”，可能因上文谈及的铁矿石价格的扭转，澳元再度出现“闪崩”。

日线上看：

澳元日线下行通道承压清晰，周期维持2018年1月26日至今，日线主要承压区域位于日线的0.7140—0.7150水平区间，日线支撑水平留意0.7020—0.7050水平区域。

若因“铁矿石”急转下跌，澳元日线恐出现“闪崩”，留意0.7—0.6980水平区域。

作者：任震鸣Leb Ren

任震鸣于2017年12月加入CMC Markets，担任大中华区市场分析师。他拥有十余年证券从业经验，主攻证券自营方向，善于搭建股票β组合。澳洲RG146（ Generic Knowledge, Derivatives- General Advice & Foreign Exchange-General Advice）金融持牌资格从业者，第一财经频道《解码财商》特邀嘉宾。

任震鸣于2015年进入金融衍生品OTC行业，他曾就职于多家金融衍生品交易经纪商，并拥有复旦大学理学学士学位。任震鸣基本面功底扎实，2015至2017年期间于汇商杂志、新浪、搜狐、中金在线等媒体上发表多篇研究性文章，覆盖欧元，黄金，原油，人民币，澳元等产品。

任震鸣在2016年期间，曾在FX168《周周说市》节目担任特邀嘉宾，并在2017年荣获新浪最佳人气理财师，出现于纳斯达克电子屏。

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