大通金融：每日快讯 (2019-01-02)

2019-01-02 10:01:03

每日快讯 (2019-01-02)

市场焦点

由于元旦假期以及日本仍然休市，投资者应注意市场流动性在明天才会完全灰复。亚太股市在今早普遍受压，其中中港股市分别大跌1%及2%，预示环球股市将继续波动。虽然日元在上一交易日到达了我们的短期目标价，唯我们认为股市波动将继续使资金流入避险市场，一如前几期的每日快讯，我们维持看淡日元。

美国经济数据方面，十二月份达拉斯联储制造业活动指数为-5.1 (市场预期: 17.6)，读数是两年来首次跌至负数，虽然上周公布的芝加哥PMI仍然向好，但这亦反映了制造业转向下行的风险。另外，新年间中国领导人习近平吁中美就贸易问题合作，唯今早路透报导称人民日报专栏指中方在影响国家核心利益的议题上不会让步，贸易战仍然为市场带来很大的不确定性。另外，市场仍担心美国政府的局部关闭及股市再次波动的风险，美汇指数今早继续受压，我们唯持看淡美元。

中国在今晨九点公布了十二月份财新 (Caixin) 制造业采购经理人指数，僅为49.7 (市场预期: 50.3), 数据令人失望并跌至低于50的水平，为十九个月来最低，预示制造业及经济景气收缩的风险较市场预期大。这为欧元及澳元带来压力，今早分别跌约0.10% 及0.50%，唯我们仍然看好欧元及澳元，并认为这回调带来买入机会。

摘要

我们维持看淡美元，並看好欧元、日元及澳元。

欧元兑美元美元兑日元澳元兑美元

短线目标价 1.1520 109.00 0.7100

中线目标价 1.1730 108.50 0.7150

风险

美国政治风险提高

贸易战升级及环球股市继续波动

欧元区经济增长未达预期，而美国经济再现强势

英国脱欧以及欧元区内国家预算带来的不明朗政治局面

商品价格持续走低

中国经济下行幅度较市场预期大

美汇

美国经济数据分化

在前几天的晨早快讯提到，由于美国经济数据分化，投资者不应妄想美国经济及美元会在2019年继续一支独秀

美汇指数出现背离

美汇指数周图继续出现背离，中线利淡美元

欧元兑美元

技术上欧元兑美元出现背离，而波浪形态也推测欧元兑美元往后的走势向上。

收益率差

一如我们预测，美国十年国债收益率跌至69，使欧美收益率差继续收窄，而且还有收窄空间。目前美国的十二月联储加息已反映在价内，而2020年12月结算的欧洲美元期货(Eurodollar futures) 隐含利率较2019年12月合约低，反映市场认为加息步伐太快。这对欧元有利，因我们认为欧元区在2019年第三季会开始讨论加息，收益率差可望進一步收窄。