IFM Trade本周热评 | 美联储料将鸽派加息，明年或放缓加息步伐

美联储在本周举行2018年最后一次FOMC货币政策会议，并将于北京时间周四凌晨3:00公布利率决议与政策声明，随后3:30美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。目前市场普遍预计美联储12月加息已是“板上钉钉”，但特朗普此在之前多次抨击美联储的加息政策，且11月份下旬以来美联储官员的讲话大多偏向鸽派，市场对美联储鸽派加息的预期大幅上升，2019年加息次数也显著下降。届时市场将聚焦美联储对2019年的经济展望以及美联储官员的利率预期点阵图，以期从中寻得有关明年加息节奏的线索。

在贸易局势紧张、欧洲政治风险上升以及油价暴跌的背景下，美国股市遭到猛烈抛售，决策者此时亦难以忽视美债收益率曲线上出现的倒挂。因此市场普遍认为美联储此次大概率将鸽派加息，若美联储在12月货币政策声明中删除“进一步逐步提升”的表述，或将明年加息次数预期从三次降低至两次，那么美债收益率可能微跌，不过金融市场极有可能对鹰派信号更为敏感。此外特朗普对于美联储的抨击也值得关注，尽管本次加息市场预期美联储将无视特朗普进行，但是随着2019年经济前景的不确定性，预计将会开始对美联储产生间接影响。

    从市场调查来看，加息已然是大概率事件，因此鲍威尔讲话将是重点。参考前一次鲍威尔讲话，鲍威尔强调了薪资数据处于扩张，就业状况依然良好，但是鲍威尔刻意回避了货币政策，再加上近期美联储鸽派的讲话，这令市场担忧鲍威尔或逐步放弃渐进式加息的路径，明年加息步伐或将放缓。

自11月底以来，美国经济数据并未改善、而股市仍然处于下跌态势，加上特朗普的指责言论升级，鲍威尔可能在本周会议上发表鸽派言论，若果真如此，美元恐遭受打击，而对美联储本周可能“放鸽”的预期已经令美元持续承压。美元指数自上周五高位不断回落，再度跌落97整数关口，显示汇价在前期高点97.70处已经形成双头形态，回调风险加大，不过目前美元指数仍处于高位盘整格局之中，走势的进一步发展需待美联储12月利率决议的指引。