CMC Markets：“东鲸”热——日央行靴子落地 静候区间方向突破

日本央行利率决议公布：（比原定计划时间推迟了近1小时）

日本央行：维持短期利率目标为-0.1%不变。

日本央行：维持10年期国债收益率目标在0%附近不变。

日本央行：减少购买与日经指数挂钩的上市交易基金(ETF)，增加对东证指数相关ETF的购买量。

日本央行：2018财年上行和下行风险平衡，但2019财年有下行风险。

日本央行：将允许10年期收益率向上或向下波动。

日本央行：决定采取利率前瞻性指引来增加政策框架的可持续性。

日本央行：预计2020财年核心CPI为1.6%，此前预期为1.8%。

日本央行：预计2019财年核心CPI为1.5%，此前预期为1.8%。

日本央行： 实现2%通胀的目标维持，将需要更多时间。

最终靴子落地，并没有出现对于债券收益率控制的YCC政策。

从美元日元5分钟图中的波动可知：

调出美元日元（USDJPY）5分钟图，北京时间11点日本央行利率决议未有公布，5分钟图中日元波动偏向谨慎，11：15分延迟15分钟后，可能考虑到日本央行往往会因政策变动而推迟发布时间，日元出现升值，由111.23水平下跌至110.8水平下方。

最终靴子落地，日央政策未有变化，日元分时图出现急速上涨，上破111.3水平上方，触及近期数日的日元波动上限。

回顾日元政策的变化：

（Source：BOJ日本央行）

日本央行在其官网的货币政策中，自2013年1月起，即设定了对于居民消费价格指数（CPI）2%的目标，并承诺尽早实现这一目标。日本核心通胀一度在2014—2015周期上冲至3%上方，之后快速回落见顶，货币效应的强心效果失效。

此前已经有多位经济学家表示，日本央行至今尚未完成2%的通胀目标，这一时刻若选择退出宽松，对于依赖出口的日本将是雪上加霜，日元将出现一波升值。

对于此次日本央行的决议看点，虽然给市场依旧下了一副“货币政策的定心丸”，但是对于“将允许10年期收益率向上或向下波动”，可能会加剧日元之后的波动，日本央行可能会对0.1%的10年期国债收益率的波动上限提高。

技术上，美元日元【USDJPY】

自上周一（7月23日）以来的横向波动可能会面临打破，上周日元做出了日线111.48—110.48的波动区间。

短期技术投资者关注日元的选择方向，若日元重返111.48水平上方，从技术上看则依旧处于年初3月26日以来的上涨浪型中。

作者：任震鸣Leb Ren

任震鸣于2017年12月加入CMC Markets，担任大中华区市场分析师。他拥有十余年证券从业经验，主攻证券自营方向，善于搭建股票β组合。澳洲RG146（ Generic Knowledge & Derivatives- General Advice ）金融持牌资格从业者，第一财经频道《解码财商》特邀嘉宾。

任震鸣于2015年进入金融衍生品OTC行业，他曾就职于多家金融衍生品交易经纪商，并拥有复旦大学理学学士学位。任震鸣基本面功底扎实，2015至2017年期间于汇商杂志、新浪、搜狐、中金在线等媒体上发表多篇研究性文章，覆盖欧元，黄金，原油，人民币，澳元等产品。

任震鸣在2016年期间，曾在FX168《周周说市》节目担任特邀嘉宾，并在2017年荣获新浪最佳人气理财师，出现于纳斯达克电子屏。

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