强势美元引爆阿根廷金融危机，谁会是下一个？

我想改变一下，不想永远屈居人下！

我怎肯坐在窗边，

渴望明媚的阳光又无能为力？

于是我争取自由，大声疾呼，

一切无足轻重，并非意料中事。

阿根廷，别为我哭泣。

说句心底话，我从未离开大家……

《阿根廷别为我哭泣》歌词

近期，随着美元的走高，部分新兴市场货币遭到抛售，其中受影响最严重货币的非阿根廷比索莫属。在过去一周多时间内，阿根廷央行更是连续绝望式加息三次，将基准利率从27.25%提升至40%，以稳定“一泻千里”的阿根廷比索。

美元指数至今已升到了93上方，此轮上涨来势汹汹，令非美元货币面临巨大贬值压力，阿根廷比索成为首批招架不住的货币之一。美联储6月份大概率加息，在这一市场预期下，外储规模单薄的阿根廷遭遇更为严峻的考验。

由于担心发生金融危机，阿根廷中央银行采取措施，提升银行利率，抛售美元，以平抑市场波动。有分析称，阿根廷货币贬值或产生“蝴蝶效应”，继而引发全球范围内的金融危机。但也有人认为，阿根廷当前汇市波动仍属于临时性避免风险行动，短期内未有再发生金融危机的可能。

图：5月9日美元阿根廷比索汇率图

2015年底，马克里政府上台后宣布取消延续了四年的金融衍生品管制，允许汇率自由浮动和自由买卖金融衍生品，废除了高准备金制度，阿根廷本币被严重高估的问题逐渐凸显。同时，通胀压力高企进一步强化了市场对比索贬值的预期。阿根廷国家统计局的数据显示，2017年阿根廷通胀率为24.8％，其中“住房、水电、燃气和其他燃料”物价指数上涨55.6％，涨幅居各项之首。

直至2018年的近期，阿根廷比索的飞速贬值，物价、房地产等一切开销支出都在高额上涨，令阿根廷老百姓们也苦不堪言。货币贬值导致进口商品价格上涨，电价、交通费用等也大幅上涨，电器价格甚至是智利的3倍，很多阿根廷人专门开车去智利买电器。

阿根廷的基础利率已经高达惊人的40%，让国内民众和企业难以承受。但是，阿根廷中央银行仍然义无所顾选择加息的手段，以阻止汇率崩盘尽显其绝望式抉择。且为应对今年以来的货币危机，阿根廷货币当局耗费了10%的金融衍生品储备。

阿根廷比索崩盘式的下跌是恐慌式的，如不阻止，后果不堪设想。这个在100年前与美国并列全球最富有的国家，已经成功的从发达国家跌落至发展中国家之列。今日的阿根廷工业单一，通胀恶化，连年巨额赤字，但却实行金融衍生品自由兑换制度，国际资本可随意进出，让阿根廷在国际金融动荡中显得极为脆弱。

阿根廷经济学家卡米洛：我们付出的代价不只是经济指标呈现的那些，经济活动也会因此停滞。

Q：阿根廷比索为何暴跌？

ATFX为您解答：

1.随着人们对国家的高通胀（高通货膨胀率）和巨额贸易逆差及财政赤字的担忧加剧，对阿根廷资产的兴趣一直在减弱。

2.严重的干旱也使Mauricio Macri总统重振这一拉丁第三大经济体的努力复杂化。农业出口也是阿根廷主要的硬通货来源之一，但几十年来最严重的旱灾预计将影响阿根廷今年的大豆和玉米收成。阿根廷著名的养牛业今年也预计将损失数百万美元。

3.美元走强也是近期阿根廷比索暴跌的另一大“元凶”。强劲的美元不仅削弱了市场对风险资产的需求，也推高了阿根廷美元债务的偿债成本，成为比索暴跌的重要因素。

Q：阿根廷比索暴跌会引爆全球危机吗？

ATFX为您解答：

从全球范围来看，阿根廷比索暴跌将给全球、特别是新兴经济体敲响债务警钟。国际货币基金组织(IMF)近年来多次警告，应对全球公共和私人债务膨胀局面要保持警惕。

数据统计显示，2016年全球公共和私人债务总规模已达创纪录的164万亿美元，较金融危机爆发前的2007年高出40%，相当于全球GDP的225%。2016年至今年，保持持续增长模式，并且阿根廷比索的此次崩跌可能会产生“蝴蝶效应”，新兴市场或许会率先受到冲击，金融危机再次来临的可能性不容忽视。

ATFX总结

从此次的阿根廷比索暴跌事件能够看出，“美元荒”会导致货币贬值、该国经济不稳定等各种情况。即使目前人民币兑美元市场比较稳定，但也无法完全确定中国不会步上阿根廷的“后尘”。

中国有着3.1万亿的金融衍生品储备，但若是迎来3.1万亿金融衍生品储备所剩无几的那一天，身为全球经济第二大国的中国在金融衍生品市场产生巨大波动，并引起全中国人民的经济市场恐慌，对于全球金融衍生品市场也会有所影响，这就会迎来不亚于2008年那场大型金融危机的可能。

ATFX对于投资者的建议：不能只拥有一种金融衍生品资产，必须要多元化发展，例如人民币兑美元、人民币兑英镑、黄金等。这样才能将风险降到最低。