【阿尔法资本】小非农ADP就业增速喜人，原油价格高企存隐患
周三（12月6日）公布的经济数据显示，作为最重磅的非农前瞻指标，且素有“小非农”之称的美国11月ADP就业人数增加19万，符合市场预期，暗示就业市场依然强劲。同时，这也给周五的美国11月非农数据做了很好的铺垫。美元指数周三触及93.60的两周高位；现货黄金周三早些时候曾触及1269美元/盎司的日内高位，但随后回吐所有涨幅，并最终收跌在1263美元/盎司。
ADP数据表现靓丽
周三(12月6日)，美国11月ADP就业人数增加19万，符合市场预期。数据显示，美国11月ADP就业人数增加19.0万人，预期增加19.0万人，前值增加23.5万人。根据ADP报告，11月份，雇员人数在1-49人之间的企业新增雇员5.0万人；雇员人数在50-499人之间的中型企业新增雇员9.9万人；雇员人数在500人及以上的大型企业新增雇员4.1万人。按照行业分类的话，11月服务业部门就业人数增加15.5万人，商品制造行业增加了3.6万个就业岗位。更详细来看，制造型企业新增就业人数增加4.0万，建筑业新增就业人数减少0.4万。报告还指出，专业和商业服务行业新增就业4.7万人，交通和公共事业部门增加就业3.6万人。
穆迪首席经济学家詹迪则表示，在不同产业和不同类型的企业中，就业市场表现火热，仅有科技方面受到影响，预计明年就业市场过热的可能性加大。金融博客Zerohedge最新撰文指出，制造业就业增加趋缓，服务业就业则在加速，然而11月制造业就业人口增数却创下纪录高位。
加拿大央行维持利率不变，美加重回1.28关口上方
加拿大央行周三(12月6日)将其关键利率维持在1%不变，同时承认就业市场最近有所改善。加拿大央行在周三的声明中表示：“就业增长非常强劲，薪资也有所改善，支撑第三季度强劲的消费支出。”加拿大统计局上周五报告称，加拿大的失业率降至去年11月以来的最低水平，该国经济增加了44.14万个新的全职工作岗位。但加央行此次指出，贸易和地缘政治风险有很大不确定性，这或是导致加拿大央行此次按兵不动的原因。此前，加拿大央行在7月和9月的会议上连续提高了利率。
加央行的声明指出，房地产市场已经像预期的那样有所放缓。联邦政府正在收紧有关谁有资格获得抵押贷款的规定，以削减拖欠还款借款人的份额。声明还指出，可能需要随着时间的推移加息，但央行仍将谨慎行事。针对通胀，加拿大央行指出，通胀一直略高于预期，预计通胀短期内将继续受到暂时因素的推升。核心通胀近几个月有所上升，反映了经济闲置产能正减少。在评估经济对利率的敏感性、经济产能、薪资增长和通胀时，将以未来的数据为指导。除加央行维持利率不变因素外，本月以来原油价格不断回落也造成加元贬值的另一因素。周三加行利率决议后，美元/加元短线自1.2660上涨逾140点，盘中突破1.28关口，刷新12月1日以来新高。
美国两院就税改组建会议委员会
美国税改方面，美国参议院投票周三同意与众议院共同组建一个会议委员会，以消除参众两院税改议案的分歧，使共和党占多数的国会向通过最终税改议案又迈进了一步。但周二共和党参议员Rob Portman和参议院财政委员会主席Orrin Hatch表示，更希望废除公司替代性最低税(AMT)，这必须与众议院反复沟通。在此前众议院版本的税改法案中，公司AMT被彻底取消，但参议院的方案则保留20%的AMT。
鉴于税改议案将获得通过的预期，经济学家们预计，美联储几乎可以肯定会在下周的会议上升息，这令金价承压。据CME“美联储观察”周三的数据显示，美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为90.2%，明年3月至该区间的概率为43.5%。值得注意的是，美国政府资金在周五耗尽后可能停摆，特朗普周三称本周六政府“可能关门”，并将其归咎于民主党。据白宫最新声明，特朗普将签署众议院通过的持续运作决议议案，该议案将期限延长至12月22日，而此次参议院民主党的态度将是保持政府运作的关键因素。
EIA原油库存减少，原油价格不升反降
美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，美国截止12月1日当周EIA原油库存减少561万桶至4.481亿桶，减少1.2%，前值增加362.7万桶；截至12月1日当周EIA汽油库存增加678万桶，预期增加198.39万桶，前值增加362.7万桶。截至12月1日当周EIA精炼油库增加166.7万桶，预期增加100.61万桶。截至12月1日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存减少275.3万桶。
EIA数据公布后，美布两油短暂反弹后回落，因市场不仅注意到EIA原油库存降幅超预期，以及汽油及精炼油库存增幅小于API相应升幅。但美国原油产量上周再度录得上升，而出口则录得下降，结合上周汽油库存整体增幅大幅超出预期，令市场对美国油市供过于求的担忧有所上升。
原油技术走势方面
在今年11月26日美国现货原油价格曾创下2015年以来新高58.9美元/桶，对应11月中欧佩克成员国与非成员国达成延长原油减产协议。在上述利好消息被市场逐步吸收殆尽后，原油价格出现回落，周四亚盘美国原油市价56.11美元/桶，距离今年高点下跌幅度达4.75%。
今年第三季度以来，美元的另一对手商品——黄金已跌去7%，而非美货币中欧元也已从之前高位1.2092下调至目前1.18下方。原油涨跌虽然主要依据市场供求关系，但在下周美联储12月利率决议前，原油价格承压下落不可避免。原油下行方面，第一目标可参考图中今年第一季度以来的头部整理区间55美元/桶，第二目标则为52周移动平均线对应位置50-52美元/桶区间。
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