【阿尔法资本】美元/日元突破114关口后已到尽头？
周日(10月22日)日本举行了提前大选，安倍晋三所在执政联盟在日本大选中大获全胜，若明年党内选举亦能获胜，则会安倍有望成为日本历上在位时间最长的首相。考虑到日本通胀水平远低于央行2%的目标，日本央行势必会继续贯彻“安倍经济学”核心，在通胀达成2%之前继续保持超级宽松的货币政策。随着美联储收紧货币政策，日本和美联储的政策分化毫无疑问，这将对日元长期走势构成利空。
因市场预料将在本次大选中获胜，上周五起美元/日元自112.00上方不断走强，周五收盘于113.55。本周一亚市开盘后美元/日元跳空高开近30点至113.85，盘中美元/日元触及114关口，刷新今年7月11日以来最高水平。隔夜周三，美元/日元再次上扬，最高汇价为114.24。但由于今晚欧洲央行将对外公布十月欧银利率决议，隔夜至今美元指数持续走低并拖累美元/日元，目前美元/日元最新汇价停留在113.40/60区间。
黑田东彦强调维持宽松货币政策决心
上周末，日本央行(BOJ)行长黑田东彦强调该行维持超宽松货币政策的决心，尽管美联储和欧洲央行开始缩减大规模、危机模式下的货币刺激政策。黑田东彦看好日本经济，指称经济温和增长，收入增加使得企业和家庭支出上升。但黑田东彦表示，尽管经济如此好转，但通胀和薪资增长令人失望地低迷。黑田抵达G20财长会议时对记者表示，“通胀率维持在0.5%左右，仍低于我们的目标。我想向G20解释一下，我们会继续实行超宽松货币政策，以期尽快实现2%的通胀率。”
与此同时，黑田东彦称，日本物价与薪资上涨迟缓已成为包括日本在内的发达经济体的共同现象；日本持续多年的物价下滑已令公众认为，未来还将持续通缩。但黑田东彦也表示，相信日本经济增长转强、产出缺口收窄和就业市场趋紧最终将会推高通胀，只是时间问题。目前外界普遍预期日本央行将于本月会议上维持货币政策不变，即便其可能在此次会议上将发布的长期经济预估季度更新中，再次调降通胀预期。
近阶段影响日元汇率走势的重要经济事件
1、周四 19:45 欧元区十月利率决议
2、周五 07:30 日本9月CPI年率，前值0.7%，预期0.7%
3、下周二 07:30 日本9月失业率，前值2.8%
4、下周二 11:00 日本10月央行利率，前值 -0.1%
因美联储将在12月升息，预期美元/日元将在未来几个月走高，全球商业周期环境风险温和走低对美日汇价仍具有建设性作用，但美国税改细节、特朗普就美联储主席提名等因素将困扰美元指数及美元/日元短期走软。笔者认为以下因素将会持续令美元/日元汇价上涨，包括：1、美联储与日本央行的政策背离；2、全球经济增长复苏提高全球收益率；3、日本资本外流。
美日技术面分析
笔者在10月初日元汇评中指出，当美元完成技术位回踩后有望带动美日突破113.00区间头部，届时突破今年5月和7月上方阻力位置114.00区间就只是时间问题了。并且当时汇评中提及，若安倍此轮提前大选获胜，则美元/日元总体偏向看涨。更为关键的是，目前美联储今年末加息概率已高达80%以上，今年第四季度中美元依然偏于总体看涨。
美元/日元图中，我们看到200日移动平均线持续在111-112区间为汇价提供支撑保护。随着朝鲜半岛局势烟消云散，美元/日元从上半年110大关下方逐步上抬。上周以来美元/日元不断发力上涨，上摸图中绿色下降通道线上轨114.00区间。
虽然整体上，由于安倍大选获胜后，美元/日元因利好兑现因素，已略有回落。但放眼更长时间区间，安倍和黑田东彦的宽松量化货币手段势必将在很长一段时间内持续下去。因此建议当美元/日元回落接近200日移动平均线时建议为逢低买入，下行目标位113.00区间。而当美元/日元回落并寻觅支撑后，更大的阻力来自于图中收敛三角形上轨对应的115.00区间。
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