【阿尔法资本】原油月报总体乐观，中国需求添砝码
本周，受到对于美国可能重新制裁伊朗以及伊拉克冲突等政治担忧影响，而美国活跃钻机数下降也支撑该国油价，现货原油价格上涨。隔夜周二，两市盘中均刷新9月28日以来高点，分别至52.59美元/桶和58.26美元/桶。尽管有乐观的信号，但石油输出国组织(OPEC)仍需要延长减产协议期限，在2018年3月到期后减少石油产量。OPEC和包括俄罗斯在内的其他石油生产国已同意每天减产180万桶。
原油月报总体乐观，中国需求添砝码
在上周公布的OPEC月报显示，虽然减产执行率上升，且上调了今明两年原油需求的增速预期，但9月OPEC原油产量增加8.8万桶/日，至3275万桶/日；报告总体表现乐观，但并不出市场意料之外，引发油价多头回吐。OPEC月报称，9月OPEC原油产量增加8.8万桶/日，至3275万桶/日，9月OPEC有产出目标的11个成员国产量为2,982.9万桶/日，减产协议执行率为98%(8月为83%)。OPEC月报上调2017年全球原油需求增速至145万桶/日，此前预测为142万桶/日；2018年全球原油需求增速至138万桶/日，此前预期为135万桶/日；预估2018年对OPEC原油需求为平均3,306万桶/日，较前次预测高出23万桶/日。
上周五公布的数据显示，中国9月份石油进口量达到900万桶/日。从1月到9月，中国平均每天进口850万桶石油，巩固了中国作为全球最大石油进口国的地位。同时，油服企业贝克休斯上周五公布，10月13日止当周，美国活跃钻机数减少五座，总数降至743座，为6月初以来最低。
两伊局势引发原油价格上涨
美国总统特朗普上周五拒绝确认伊朗遵守2015年核协议，即便国际观察员予以确认。根据美国法律，总统须每90天向国会确认伊朗在遵守核协议，之前特朗普已两次勉强予以确认。美国国会将有60天时间来决定是否重新对伊朗施加经济制裁。在前一轮对伊制裁期间，全球市场约有100万桶/日的原油供应被切断。预计重新制裁不会造成这么大的影响，特别是美国可能单独行动，但他们警告称如若制裁将扰乱市场。
另一方面，伊拉克的动荡局势给市场带来支撑。伊拉克政府周一称，在伊拉克基尔库克出现多名外籍库尔德武装分子参与战斗，疑来自土耳其库尔德工人党，伊政府称这标志着库尔德人“已宣战”。周日(10月15日)是伊政府给库尔德军队从库区撤兵的最后期限。迄今，库尔德军队未撤兵，而库区附近已出现交火。自从伊拉克库尔德人在9月25日投票中压倒性地支持独立以来，紧张局势在不断升温，交易员担心会影响到该地区的石油出口。库尔德自治区副主席上周五称，库尔德当局向产油区基尔库克派送了上万的军队，以对抗伊拉克中央政府的“威胁”。
原油技术面分析
原油图中，2015年至今，原油高低位（27-62美元/桶）如同大型头肩底形态，右肩可参考目前40-42美元/桶附近区间。我们发现前期汇评中提及的右肩形态完好，从2016年初低点27附近构成上升趋势；而从2015年至今形成的下降压制依然对原油构成威胁。原油价格不免慢慢进入大型三角形末端。
笔者曾在今年9月15日原油汇评中指出，随着原油周图中，K线逐步来到收敛三角形末端，加之上周已公布的EIA、OPEC月度原油市场报告提振，笔者相信原油价格突破50美元/桶大关只是时间问题。
美国现货原油周图中，我们发现上周原油周K线站上50周移动平均线，并吞并前期收敛阴K线，原油价格走势变得更加乐观。根据50周移动平均线指示，原油回撤下方支撑位对应为50美元/桶整数位关口附近。但是，从上述的大型收敛三角形图中，笔者也认为原油价格并未实质性突破下降压力线，因此在52美元/桶价格附近依然存在打压的空头压力，后期操作趋势建议为耐心等待回撤并选择逢低买入，或创造更大的价值空间。
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