【阿尔法资本】美联储FOMC会议前，欧元和黄金走势泾渭分明

美国联邦公开市场委员会(FOMC)本周二(9月19日)起将召开为其两天的会议，并将于北京时间周四（9月21日）公布货币政策声明、FOMC点阵图以及经济预期等。市场广泛预期本次会议美联储将开始宣布缩减资产负债表，但预计会上加息的几率为零。外媒指出，联邦公开市场委员会(FOMC)的2020年点阵图是本次利率决议要关注的重中之重。本次美联储利率决议后，其影响力是席卷一大片，死伤无数；或如同飓风哈维、伊尔玛般过眼云烟，随即转为热带风暴，一切最终答案让我们等待周四的答案揭晓！

摩根大通认为，市场最关注FOMC点阵图，预计美联储加息预期不变。与6月份预期相比，预计年内不再进一步加息的美联储公开市场委员会(FOMC)委员数量或将增加，虽然料不足以令点阵图中值下降。对于未来两年的前景，FOMC的看法将继续与目前的市场定价存在差异。摩根大通预计，FOMC对2018年和2019年每年加息3次的预期不会改变，同时预计2020年要么不加息，要么加息一次。

国际现货黄金周二(9月19日)亚市早盘微幅反弹至1307美元/盎司附近，周一(9月18日)由于美债收益率在美联储(FED)之前上涨，提振美元兑一篮子货币走高，同时全球股指与美股均创下纪录新高，金价当天承压大跌逾1%，盘中最低触及1304美元/盎司的近三周低位。本月初,黄金曾一度上涨冲至逾一年高位1357美元/盎司，后开始回落修正之路。同为美元对手盘，欧元近阶段走势与黄金截然不同，在近段时间成为金融市场一个有趣的现象。

欧元表现异常坚挺！

日图中欧元已连续第5根阳线，9月14日曾触及低位1.1838，目前市价1.1980附近。针对于眼下，美联储可能在今年末继续兑现年初的三次加息计划，欧元汇价似乎并不买账。外媒投行表示，欧元/美元任何的下行料将是程度浅且短暂存在的，因基本面因素依旧提供支持。预期欧元/美元交投在1.20附近，目前已经分别上调3个月、6个月和12个月目标至1.19，1.22及1.25；针对此次会议下的美元走势，东京三菱日联预计美联储将在周三维持货币政策决定不变，料宣布开始削减资产负债规模。此举将令美联储成为首个缩表的主要央行，这将对未来的固定收益市场产生重要的心理影响。在近期通胀回升之后，FOMC可能会维持12月升息的观点不变，尽管该决定是刚好平衡的。

笔者认为，欧元汇价技术面若能在周四美联储利率声明后继续保持在1.1850/80上方，未来突破1.2091概率较大。欧元周图中技术指标显示超买迹象正不断回落修正，届时K线与技术指标或再次齐头并进。反之，若欧元跌破1.1850/80，欧元已连续9个月的上涨趋势将画上休止符，年末可看向1.14-1.16。

黄金回调何时停歇？

国际现货黄金周二(9月19日)亚市早盘微幅反弹至1307美元/盎司附近，周一(9月18日)由于美债收益率在美联储(FED)之前上涨，提振美元兑一篮子货币走高，同时全球股指与美股均创下纪录新高，金价当天承压大跌逾1%，盘中最低触及1304美元/盎司的近三周低位。

周一全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加5.32吨，当前持仓量为843.96吨。另外，据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的周度报告显示，截至9月12日当周，COMEX黄金投机净多头头寸增加15346手，至264934手，为连续第9周增持。

黄金自本月初创高点1357后，跌势依然没有“触底”迹象，上周五9月15日金价跌破20日移动平均线对应的1320美元/盎司后，日图中已4连阴，累积跌幅超3%。其原因为：

1、 黄金去年触及1350-1375高位区间后，年末回撤至1121美元/盎司，跌幅近每盎司250美金。本轮高点1357美元/盎司后，虽不至于再次出现200美元以上的下跌空间可能（1357-200=1157），但获利回吐不可避免。

2、 近阶段全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓不断增持，对于黄金短期内升势构成不利，但中长期黄金再次上涨概率依然很大。

3、 美联储即便年末再次加息，其利空因素对黄金而言已被逐步消化，但是全球央行中，英国央行和欧元区欧洲央行随之升息的态度已逐步明朗，非美货币英镑、欧元走强，预计未来非美货币中加息潮随之百花争鸣，对黄金构成不利。

4、 朝鲜半岛局势并无再度升温。朝鲜继续时不时的试射导弹，联合国继续加大制裁力度，美国言下之意所谓准备工作都摆在台子上了，台子上能摆什么呢？纸墨笔砚台之类的文房四宝罢了……正所谓成也萧何败萧何，之前过度炒作的题材目前已视觉疲劳。

笔者曾在上周（9月14日）做黄金汇评时指出，黄金对应今年7月低位1206至本轮高点1357引出的斐波那契23.6%回撤位1320附近或无法获得支撑；则本周有望测试更下方较强支撑对应的1300美元/盎司整数关口附近寻觅支撑。该位置对应2017年4月、6月两大阻力位，目前已转变为金价正常上涨回落的落脚点。如果黄金能保持在重要支撑水平1300上方，那么则有望反弹，随后重启看涨趋势，特别是美元承压于美联储迟迟不能再给加息答案、经济数据总体低迷或者是市场避险情绪重返。因此黄金若能有效守住1295上方，黄金反弹的上行目标依旧指向1350水平，进一步则看向1375。相反，黄金跌破1295区间，更下方或测试1280位置。

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