加拿大央行九月利率决议前，加元汇价走势分析
今年7月中，加拿大央行继美联储后成为第二个发达体国家对外宣布进入加息轨道国家，维持7年之久的0.5%利率宣告作古。在早前的5月份，市场已从加拿大央行方面嗅出加息端倪，对应今年5月至9月，美元/加元汇率从1.38附近下挫至1.2338，累积单边贬值达10%。作为北美两大经济强国，加拿大与美国的经济相关性密不可分。由于美联储青睐的通胀率在2017年迟迟没有起色，近阶段美联储各联储官员和美联储主席耶伦对于再次升息均表达出鸽派观点，加拿大央行能否在明晚的9月央行利率决议中透露今年再次升息的概率呢？
上周四（8月31日）公布的加拿大第二季度国内生产总值增长率达到近六年来的最高水平，年率为4.5%，远高于前值和预期值3.7%。虽然金融市场走势暗示，本周三加元升息的可能性接近50%，高于上周四GDP数据公布前的约20%；但交易者们已经几乎完全令10月加息的预期在汇价中得到了体现。外界同样预计美联储将在第四季再度上调利率。
投行观点
上周五(9月1日)公布的一项路透调查显示，加拿大央行(BOC)可能在9月6日的政策会议上维持利率不变，等到10月才会加息。10月加息的话央行会有时间等待更多数据出炉，看看这些数据是否显示依然温和的通胀压力正在上升。市场预计，9月加拿大央行将维持利率不变。在过去几日受访的33名分析师中，有24人预计加拿大央行最有可能会在10月加息，6人预计该央行将在9月6日上调利率至1.0%，另外3人预计下次加息将是在1月。加拿大第二季经济增长率为近六年来最高，实际GDP环比年率为增长4.5%，高于路透调查的所有预估。
野村证券（Nomura）指出，加拿大央行（BOC）给出的下一次升息时间表是在周三（9月6日）的货币政策会议。市场对加拿大央行在9月升息的概率已接近50%，预计美元/加元可能出现两位数的即时波动。该行指出，加元的波动也可能是不相对称的。升息导致加元表现出显著的利好势头，因市场对加拿大央行紧缩周期的预期有所增加。而与之相反的是，该行指出，即便利率没有变化，也不会改变对加拿大央行乐观的看法，只是使得市场更加倾向于年底升息而已，而同时这也将使得加元抛售受到一定的抑制。
在加拿大央行进一步收紧政策的道路上可能仍面临几个风险，最主要的是火热的楼市可能出现修正以及消费者通胀持续低迷，其余包括北美自由贸易协定(NAFTA)出现波折甚至流产。在回答本调查额外一个问题时，25位分析师中的15位表示，他们非常或有些担心特朗普把中止北美自由贸易的威胁付诸行动。
加拿大央行实施7年来首次加息
7月13日，加拿大央行决定加息25个基点至0.75%，为2010年以来首次，成为跟随美联储进入加息轨道的第一家主要央行。加拿大央行决议声明认为，当前前景保证加拿大央行撤除部分货币刺激措施。撤除宽松得益于美国财政刺激的前景有望推动加拿大经济增长。声明称，近期数据令加拿大央行对经济增长将继续高于潜在水平更有信心。未来数据将指引未来利率调整。对于近期国内通胀疲软，加拿大央行和美联储一样，认为这“大部分是暂时的”。其指出通胀率对货币政策反应滞后，现在加息适宜。加拿大央行预计，通胀率到明年年中会“接近”2%，此前预计会在明年4月接近这一央行目标水平。
9月6日，
22:00 加拿大9月央行基准利率(%) 前值0.75，预期0.75
美元/加元技术面分析
5月份以来，加元兑美元升值逾1400点，在非美元货币中较为另类的明星货币。这中间除了美元地位的动摇，还归功于预期中的加拿大央行升息因素。7月加拿大央行宣布加息25个基点后，美元/加元顺应从1.2410附近反弹至1.2770，但是技术面显示美元/加元遇图中50日均线后再次下挫，在50日移动平均线下方，加元总体强势无法改变。月图中，加元8月月K线收阴线长上引线十字星，形态近似墓碑线，同理9月月K若无法吞并该十字星，月图中K线继续维持下滑水平。
击穿1.2450支撑位后，图中2016年5月支撑位宣告失效。2016年6月美加曾对应到达1.2450后，一路向上并在17年5月接近于1.3800。我们将时间继续推移到更早的2015年箱体区间1.1900-1.2800，若本次9月加拿大央行维持利率决议不变，买预期卖事实在无兑现前，加元总体强势无法改变， 加元红利或持续至10月宣布加息之前。那么，在50日移动平均线尚无反转之际，美元/加元在加息靴子落地前，走势或逼近2015年6月低点1.21-1.22区间。
特别声明：此报告仅为提供信息参考，不能被视为给ACM Group PLC (“Alpha”)客户提供的投资建议或推荐，并不是为了购买或出售任何金融产品所发出的邀约。经济预测反映的是主观的判断和假设，任何未预期的事件都有可能发生。因此，不能保证市场将按照预期的发展。Alpha阿尔法没有义务，当此信息产生变化时，必须更新或接受其更改。第三方未经许可不得转载此报告内容，Alpha阿尔法及其附属机构或工作人员，可能向您提供此报告，但这不是任何交易邀约或投资建议。
风险提示：在金融衍生品和CFD差价合约市场中交易存在着相当大的风险。因此，在您决定参与金融衍生品或CFD差价合约交易之前，您必须谨慎地考虑您的投资目标，投资经验的水平以及风险的承受能力。你的损失有可能超过您的初始保证金，因而可能不适合每个人。请确保您完全理解此交易所涉及的风险，如有必要，建议您寻求独立专家的意见。
ACM Group PLC (“Alpha”) 注册于英格兰和威尔士，在英国注册登记编号为5196460。公司受英国金融市场行为监管局的授权和监管，FCA监管编号为441689。