【阿尔法资本】美国债务上限将至，美韩军事演习或增加地缘矛盾
美联储上周发布的7月政策会议纪要显示，近期通胀疲弱看似让决策者逾加谨慎，一些委员要求暂停进一步升息，直至有证据表明这只是暂时现象。隔夜周一(8月21日)，欧元汇价延续上周底部筑底反弹态势，再次向1.1800上方发起冲锋号角，最高价格一度为1.1828，截止周二亚盘尾声欧元汇价略微跌破1.1800关口，不过上一交易日欧元收盘于20日均线上方，总体形态保持完好。
眼下，今年起欧元汇价不断上涨，累积涨幅达12%，欧元区央行在此前的7月利率决议中已承诺在今年秋季缩减宽松量化计划，该项目启动时间很可能为本周六杰克逊霍尔年会或9月欧元区利率决议之间。而美国方面，因通胀数据迟迟无法达到2%目标，加之特朗普上台之后挥之不去的麻烦事，构成欧元兑美元汇价涨势依旧强劲。
全球最大投行——摩根大通上调对欧元的预期。摩根大通目前预计，2017年年底欧元/美元料位于1.20，此前预期为1.16。2018年第一季度欧元/美元预计在1.20，高于此前预期的1.15。摩根大通将明年年中欧元/美元预期自1.18上调至1.22，该行并将明年底汇价预期设定在1.25。
今日欧盘及美盘时段，今日市场将迎来欧元区8月ZEW经济景气指数、德国8月ZEW经济景气指数以及美国6月FHFA房价指数等数据。在本周四至六的金融市场大戏杰克逊霍尔会议前，市场波动料将有限。
美国债务上限日程将至
本周一，参议院共和党领袖麦康奈尔坚称，美国政府必然会调高债务上限，避免债务违约，“我们未能上调债务上限的可能性为零，没有这个可能性。美国不会违约，我们会和财长一道完成任务。”今年3月，特朗普政府已经触及借款上限，5月初参议院批准了1.1万亿美元政府支出议案，保证到9月30日以前联邦政府预算充足，暂时化解了关门危机。
高盛认为，美国政府关门带来的直接经济后果不大，但是其向市场传递的信号意义影响深远：共和党可能无法执行他们的日程安排，从而进一步导致关于税改以及基建的预期降低。法国巴黎银行认为，9月美元将面临挑战，因美国债务上限将于9月底到期，美国政府必须在10月初之前提高债务上限，从而避免出现技术性违约，不过四季度美元前景将略显光明。
然而，基于当前的现实状况：朝鲜局势余波未平，美国国内政治动荡还在延续，且经济强势能够继续延续也需要进一步的观察。因此，即便是最后一次以美联储主席的身份亲赴杰克逊霍尔，耶伦在本周稍后的讲话也更有可能是逢场作戏多说一些客套话，这便意为这美元指数低位盘整的走势还将继续延续下去。
上周末就有市场相关人士指出，美元汇率走势始终无法摆脱特朗普新政不给力的影响，这是开年以来尽管美国就业数据持续向好，美联储也每季度按时加息，但美元却持续沉沦的根本原因。所以，市场眼光都投降了下月的美国财政“世纪谈判”之中，只有谈判水落石出，让美国政府停摆噩梦得以消除，并让以减税为代表的“特朗普新政”落地之后，美元指数才有望真正否极泰来。近期，美元指数仍将在92-95的区间内持续拉锯盘整。
美韩联合军演，地缘冲突摩擦或再起
隔夜黄金最高冲至1294美元/盎司，在千三关口压力下，多头动能稍显疲态，但多头动能犹存。周二亚盘黄金在1287-1289美元/盎司附近徘徊，日内仍有测试上方整数关口的可能！
市场谨慎情绪受限来自地缘局势风波的重燃。美国国防部五角大楼上周五(8月18日)宣称，将于本周一开始在韩国及周围海域与该国举行为期十天的联合军演。这一显然“不合时宜”的举动立刻招致了外界的批评。朝鲜半岛局势紧张的状况早已是路人皆知，此前美国与朝鲜领导人隔空对吼的状况，一度曾经让许多投资者相信一场大战或已经迫在眉睫。尽管上周，在朝鲜以“需要更多准备时间”为由做了退让，暂时令危机降温，但在各方恢复和谈之前，危机并没有真正地解除。
美国国防部长马蒂斯解释称，此次美韩联合军演，只是年度例行军事训练计划的一部分，并非是为了针对当前的朝鲜半岛局势而故意“秀肌肉”，并且，美方已经把参加演习的士兵数量也从原计划的2.5万人削减到了1.75万。而马蒂斯解释称，缩减演习人数也是“技术性调整”和当前的朝鲜局势无关。上述一举动激怒了朝鲜。据朝中社周二报道，朝鲜谴责军演是为核战争做准备，并称美国若忽视朝鲜的警告，将面临朝鲜的报复。
分析人士指出，此举凸显出了美国在东北亚地区的战略困境：又要设法履行对日韩等盟国的安全承诺，又要尽可能去避免再度激怒朝鲜，这一“走钢丝”策略，注定让人感到战战兢兢。鉴于此前朝鲜方面已经扬言，如果美方做出“进一步”的挑衅行动，就仍将做好准备进行还击，目前，尚不清楚朝鲜会否把美韩例行军演视作新的挑衅，朝鲜官方至今尚未就此正式置评。
美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(8月18日)公布的周度报告显示，截至8月15日当周，COMEX黄金投机净多头头寸骤增40971手，至179537手。此期间，美国和朝鲜的紧张局势升级驱动避险买需。
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