【阿尔法资本】金价千三关口受挫，本周金融大戏当属杰克逊霍尔年会
上周五公布的一份报告显示，密西根大学8月美国消费者信心指数初值高于预期，为1月以来最高。数据显示，密西根大学8月美国消费者信心指数初值为97.6，路透调查预估为94.0，7月终值为93.4。由于美国政治乱局以及谨慎的美联储纪要削弱美元涨势，上周美元指数偏震荡反复，目前维持在93.37附近交投。美指年初以来录得了逾10%的跌势，在8月初跌至92.4的低位后短期显示出见底信号。
上周，特朗普宣布解散两个顾问委员会，此前3M公司首席执行官Inge Thulin辞去了特朗普成立的美国制造业委员会委员的职位，之前已有几家公司的执行长请辞。而特朗普的另一个顾问委员会策略与政策论坛也自行宣布解散。本周投资者应当重点关注杰克逊霍尔年会，届时美联储主席耶伦(Janet Yellen)与欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)都将在这次的会议上发表演讲。
特朗普惹火烧身，金价千三关口出现震荡
据《纽约时报》上周五报道，美国总统特朗普告知其助手已决定解雇首席战略顾问班农(Steve Bannon)。班农是帮助特朗普登上总统位置的功臣之一，他原本是右翼媒体布莱特巴特新闻(Breitbart News)的主席。他的一些民族主义倾向早已让很多人不满，特朗普政府的一些美国第一政策与班农的支持密不可分，比如反对自由贸易，限制移民等等。班农离职的消息一出，金融市场瞬间“变脸”，很多原本担心特朗普政府稳定性的投资者的信心也被重新点燃。
因避险情绪降温和空头反扑，上周金价冲高1300美元整数关口受阻，引发大量中线黄金多头获利了结和空头反扑，令金价受到拖累，刷新三日低点至1280.2美元/盎司，目前市价1285美元/盎司附近。上周黄金短暂冲破1300关口，随后回落，证明1300水平阻力强劲，可能不会在最初的几次尝试后被冲破。基本面中，上周五美国总统特朗普罢免了其首席策略师兼高级顾问班农，该官员一直倾向于贸易保护主义。该消息降低了市场对特朗普贸易保护主义的担忧，推升了市场的风险偏好，削弱了黄金的避险需求。技术面中，目前金价在20日均线指引的1275美元上方支撑，若收盘于该位置下方，则加大金价中线下行风险；如果多头守住该位置上方，金价仍有机会上探1290-1300美元附近的阻力。
美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(8月18日)公布的周度报告显示，截至8月15日当周，COMEX黄金投机净多头头寸骤增40971手，至179537手。
本周金融大戏当属杰克逊霍尔年会
本周四(8月24日)-周六(8月26日)美国堪萨斯城联储将在杰克逊霍尔主办年度政策研讨会，今年会议主题为“促进全球经济动态”。美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)耶伦本周五(8月25日) 22:00，在杰克逊霍尔会议的主题演讲将讨论金融稳定。这次演讲的性质，意味着她有可能解释其对缩表速度的看法，什么状况可能导致她改变预设线路，以及在通胀低迷情况下她倾向于多大程度推迟加息。若有关于其他央行政策正常化可能如何改变美联储计划的内容，投资者可通过本次杰克逊霍尔年会寻找美联储是否有关于政策正常化时间和速度方面的详细信息。人们对耶伦公开讲话的另一个重要关注点是她会否谋求连任？
美国联邦公开市场委员会(FOMC)上周公布的7月会议记录显示，决策者意见有分歧，一些委员重点关注疲弱通胀，认为这是应暂停进一步升息的一个原因，另一些委员则认为仍然宽松的金融环境构成风险，美联储需加以应对。与此同时，上周有美联储官员表示，尽管联储升息，但最近金融环境有所放松，这一事实是保持紧缩政策计划的一个原因。这其中包括以前采取较温和政策立场的美联储三号人物杜德利。近来疲弱的通胀数据令一些美联储委员认为这些计划应当暂缓，至少暂缓预期中的升息，直到可以清楚看到经济复苏持久，且价格涨幅将升向美联储的2%目标，目前通胀率比目标低大约0.5个百分点。但上周也有美联储官员表示，尽管存在通胀疲弱相关担忧，但股市稳步上涨、长债收益率低迷和美元走软，已经让美联储做好今年再次升息的准备。
本届杰克逊霍尔年会另一大亮点，北京时间8月26日03:00欧元区央行行长德拉吉将讲话，他可能会透露2018年欧洲央行缩减每月资产购买规模的线索；这可能是他在欧洲央行9月7日会议前的最后一次公开讲话。上一届年会中，德拉基并未参加。荷兰国际集团认为，欧洲央行6月利率决议以来，市场对其缩减购债的计价可能显得过度，欧元兑美元再度走高前，料先向下调整，周四至周六(8月24-26日)杰克逊霍尔全球央行年会召开后，预计欧元汇价存跌向1.15的空间。
尽管欧元/美元本周以来下跌0.8%，但今年迄今涨幅仍超过11%。上周公布的欧元区7月整体及核心通胀率均为1.3%，仍远低于欧洲央行的目标。而上周公布的欧洲央行7月会议记录显示，央行决策者上月担心欧元汇率可能涨得过高，使央行宽松货币政策立场所创造的有利金融环境付诸东流。因此，本届杰克逊霍尔年会中，欧元区央行行长德拉基或继续因欧元区目前通胀低迷而将已涨势汹汹的欧元汇率祭旗。笔者认为，欧元在1.1660/80一带极为关键。如果本周末欧元汇价收于该支撑位下方，今年伊始欧元单边汇价上涨很可能出现反转，周图中短期见顶信号或宣告成立。相反，若欧元保持1.1660/80完好前提下，则继续维持看涨并依然存在再创年内新高可能。
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