【阿尔法资本】原油价格维持偏弱整理局势
隔夜公布的美国原油EIA库存总体利好，但原油价格不涨反跌。美国WTI原油现货周三(8月16日)收盘下跌1美元，跌幅2.1%，报46.9美元/桶。因在全球供应过剩忧虑挥之不去的情况下，且7月OPEC原油产量上升，本月1-10日，美国现货原油位于50元/桶高位盘旋后跌落，半个月以来已跌去近每桶3美金。
今年4月初，美国现货原油价格一度冲至2015-2016年高位50美元/桶，最高价格54美元/桶。随着欧佩克成员国减产冻产协议逐步被市场消化吸收，全球产油国产品屡屡刹不住车，君子协定的封印难挡无法停歇的钻井数量和产油量，近几个月来原油一路下滑，接连跌破50关口，直奔42美元/桶。6-7月，跌跌不休的原油价格在欧佩克组织的产量约束下终于停止了下滑的节奏，也避免进一步跌破40美元/桶的恶性事态发生。目前原油价格回稳，但多空方向依然停留在42-50区间厮杀焦灼。
隔夜EIA原油库存数据
美国能源信息署(EIA)北京时间周三22:30公布的数据显示，美国截至8月11日当周EIA原油库存下降894.5万桶至4.665亿桶，预期为下降300.29万桶。美国EIA原油库存录得自2016年9月2日当周以来的最大降幅。库欣原油库存增加67.8万桶，前值为增加56.9万桶。汽油库存增加2.2万桶，预期为下降7.71万桶。EIA精炼厂设备利用率为96.1%，好于预期但不及前值。
该报告还显示，上周美国国内原油产量增加7.9万桶至950.2万桶/日，美国国内原油产量连续26周维持在900万桶/日关口上方。美国原油产品四周平均供应量为2119.2万桶/日，较去年同期增加2%。美国上周原油出口增加17万桶/日至87.7万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口812.6万桶/日，较前一周增加36.4万桶/日。
知名金融博客零对冲对此评论称，北京时间周三公布的美国EIA数据与API数据相符合，原油库存降幅大于预期，并录得自2016年9月以来最大降幅。但汽油、精炼油和库欣原油库存均录得增加。并且，美国原油产量再度攀升，并触及自2015年7月以来的最高水平。这令市场感到失望，并拖累油价。
7月原油增速超预期
上周五(8月11日)公布的国际能源署IEA月报显示，7月全球原油供应增加52万桶/日，为连续第三个月增加。OPEC成员国7月减产执行率降至75%，创今年来最低，6月为78%。7月OPEC原油产量增长23万桶/日至3284万桶/日，创2017年以来最高水平。
IEA维持2017年和2018年非OPEC供应增长预期不变，预计2017年为70万桶/日，2018年为140万桶/日。 IEA表示，尽管北美的石油产量在增长，而且石油输出国组织(OPEC)对于减产的执行情况也不太好，但是今年全球石油需求的增长将快于预期，将帮助减轻供应过剩。IEA补充，自今年初以来油价下滑，已经使得美国产油商缩减今年的支出计划。
IEA表示，产油国应可从需求面获得激励，需求较上年同期增长情形较预期强劲。若部分加入减产协议的产油国没有出现意志不坚的情况，随着他们逐渐占据上风，各界将会越发相信油市恢复平衡将会延续下去。2018年3月之前，石油输出国组织(OPEC)将减产约120万桶/日，俄罗斯及其他非OPEC产油国的减产幅度则为前述数字的一半。
原油图中，2015年至今，原油高低位（27-62美元/桶）如同大型头肩底形态，右肩可参考目前40-42美元/桶附近区间。我们发现前期汇评中提及的右肩形态完好，从2016年初低点27附近构成上升趋势；而从2015年至今形成的下降压制依然对原油构成威胁。原油价格不免慢慢进入大型三角形末端。
笔者提醒，原油价格触及上方压力位50-52美元/桶区间后，多空震荡厮杀或尤为激烈……下方支撑区域可参考上升趋势线于27-42引出的更上方43/45区间。因此在三角形箱体中整理阶段，目前原油没有明朗的方向指引；而只有原油从一方选择突破，箱体格局才将被打破！总体而言，笔者建议选择跟随目前非美货币及贵金属走势，原油交易中长线交易偏于选择逢低买入，短线交易思路选择为在43/45—50/52高低范围内高抛低吸。
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