【阿尔法资本】朝美矛盾暂缓，美元/日元迎来上涨机会

上周五(8月11日)，美元7月份通胀数据低于预期，削弱了今年美联储加息的预期。美元/日元跌破今年6月低点108.9，盘中最低价格108.7。不过，本周随着美国和朝鲜之间的紧张局势缓和，外加本周已公布的美国零售数据强劲，美元/日元迎来爆发，隔夜最高价格110.84，目前市价110.63。

美元/日元在过去几个月一直徘徊在108和115之间，并在4月17日低点108.13处受到支撑。低于上述区间将使美元/日元到达自去年11月以来的最低水平，瑞穗证券表示，朝美矛盾局势这种不确定性不会立即消失。并且认为，美元/日元现在接近108至115的底部，如果紧张局势进一步升温，那么美元/日元跌破108的风险将加大。

本周一公布的日本数据方面，日本第二季度GDP年化季率增长4.0%，增幅为2015年第一季度以来最快；日本第二季度GDP季率增长1%，远超前值0.4%和预测值0.6%。投资者亦需关注明日周四7点50分，日本7月商品贸易帐数据。日本经济数据走强，对美元/日元上升提供佐证。

美国7月货币政策会议纪要或助长美元/日元

北京时间周四02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布7月政策会议的会议纪要。外界将从中了解决策者对于通胀前景的看法分歧上月是否加重，并一窥美联储缩表计划的线索。外界普遍预计，美联储将在下个月的政策会议上，宣布开始削减其4.2万亿美元美国国债和抵押贷款支持证券持仓的计划。此外，最新的路透调查显示，美联储预计将在10月或12月升息25个基点，将联邦基金利率目标区间提高到1.25-1.50%。2018年美联储预计还将再加息三次，每次25个基点。

巴克莱预计，7月会议纪要将包含有关FOMC委员对通胀压力状况担忧程度的暗示，因最新声明显示FOMC软化了对未来通胀数据的描述。巴克莱补充道。“FOMC也表示，其已经为宣布开始资产负债表正常化做好准备。因此，纪要可能会暗示，官方声明可能会于9月FOMC会议之后宣布，这是我们的基本场景。”对于美元走势，巴克莱预计今年晚些时候以及明年初美元会有所反弹，因至少从战术角度来看，当前水平下，美元看多头寸开始看似具有吸引力。

美日技术面分析

笔者在之前日元汇评中提到，目前日元单边升值的因素则主要来自于美元指数的疲软；日本央行与G10发达体央行政策背道而驰，依然我行我素的继续宽松量化之路，美日货币能否上涨，就要看看美元指数最近的反弹力度是真是假了。美元在今年年初到达十余年顶峰103.8后开始下滑，不过在2015-2016年箱体（92-99）底部区间出现超卖反弹，短期内美元有望测试更高位置94-95。基本面方面，8月初公布的美国非农数据以及隔夜美国7月零售数据也助涨超跌后的美元反弹。

美元/日元货币中美元反弹和日元宽松量化需要均呈现良好态势，不可预测的隐患当属地缘政治问题。如果朝美之间矛盾再次激化、恶化，日元单边升值也无法避免。不过，笔者认为朝鲜方面先挑起战争，对美属关岛投射中程导弹是小概率事件，届时引火烧身，两国发生战争不仅仅是日元升值那么简单。

美元/日元汇率走势方面，2016年高低点（98.8-118.6）引出的斐波那契数列通道显示，108.5-109一带为其50%支撑位，在该位置上有效支撑，则上方可进一步看向111和112。我们同时发现，今年4、6、8月，美元/日元三次在该位置区间形成反弹底部，三重底部W形态威力不可小觑。图中，美元/日元周K线若本周能按目前形势吞并前期阴K线，则对8月后半程美元/日元继续上涨提供帮助。

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