【阿尔法资本】零售业数据强劲反弹，美联储7月FOMC即将揭晓
周二（8月15日），美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国7月零售销售月率增长0.6%，，创下2016年12月以来最大单月升幅，预期增长0.4%，前值修正为增长0.3%。另外，美国7月零售销售月率上升0.6%，增幅创七个月以来最大，表明7月中美国经济势头强劲，料将对美联储年内再度加息的决策产生积极作用，并提振市场对美联储年内再度加息的预测几率。同时，当天公布的其他数据也优于预期，美国6月企业库存较上月增长0.5%，为7个月内最大涨幅，预估为增长0.4%；纽约联储8月制造业指数飙升至25.2，创下近三年以来最高水平，前值仅为9.8。
据金融博客Zerohedge撰文指出，美国7月零售销售反弹，缘于汽车和百货商店的销售大幅攀升。此外前两个月的销售也上修，眼下来看，美国的零售销售已经连续五个月增长。路透点评称，因机动车销售及家庭可支配开支增加，美国7月零售销售月率录得0.6%，涨幅为7个月以来最大，预示着美国经济在第三季度早期持续获得动能。
由于靓丽的数据点燃了美联储今年再一次加息的预期，美元指数周二升至近三周高94.02，目前市价93.7；美元兑日元攀升超过1%，触及逾一周最高110.84。黄金方面，由于朝鲜方面目前没有激化矛盾加剧的最近进展，外加本周起美元指数超卖后反弹，现货黄金当天承压进一步下跌0.8%，盘中最低触及1267美元/盎司。联邦基金期货显示，当前交易员预计美联储在12月会议上加息的可能性为48%，而美国7月零售销售数据公布前CME“美联储观察”12月加息概率为42%。
在隔夜欧盘时段英国公布7月通胀数据及美盘公布的美国零售数据后，英镑围绕1.2950附近盘旋多天后加速下滑，盘中一度最低价格为1.2846，单日最大跌幅逾100点，跌幅0.77%。笔者在昨日英国公布数据前曾发文《美元反弹或引发英镑雪崩》，英镑若跌破小型箱体底部对应的1.2950，将奔向下一支撑位1.2880，而如果该支撑位仍不足以对英镑有效支撑，则更下方位置为今年6月中旬周K线支撑位1.2620附近。美元围绕2015-2016年箱体区间（92-99）超卖反弹，非美货币和贵金属整体承压下滑，交易者需关注明晨美联储7月货币会议纪要态度。
达拉斯联储主席卡普兰发表讲话
美国达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)周二(8月15日)表示，鉴于通胀率仍低于美联储2%的目标，且劳动力市场依然存在松弛现象，因此在加息问题上保持耐心是合适之举。今年在联邦公开市场委员会(FOMC)拥有投票权的卡普兰称，“美国的劳动力市场依然存在松弛现象，劳工技能差距很大，就业不足率还没有回到经济衰退前的低点。”
利率方面，卡普兰说他强烈地支持了今年早些时候的两次加息，但由于“中性利率”更接近2%而非3%，升息问题上应有耐心。在再度升息前，希望看到通胀向目标回升的更多证据。美联储今年已经升息两次，而且根据预估还会升息一次。但最近几个月通胀率数据下滑至1.5%，低于美联储2%的目标水准，已经引燃投资者疑虑。投资者现在预计美联储再次升息的机率约为40%。
美联储7月货币政策会议纪要即将揭晓
北京时间周四凌晨2点美联储将公布7月货币政策会议纪要，市场普遍预期此次美联储将会维持利率不变，投资者的关注的焦点将是缩表计划的信息。
接受路透调查的100名分析师中，有94名分析师认为，尽管美国通胀前景低迷，但仍预计美联储将会在9月宣布开始采取措施缩减规模超过4万亿美元的资产负债表。有5名分析师认为，美联储可能会在今年第四季度的某个时间点宣布缩表计划。有1名分析师预计，美联储将会在2018年初宣布缩表计划。
7月26日公布的美联储7月利率决议中维持利率不变，称将在“不久后”开始缩减所持巨量国债，表明美联储对经济抱有信心。其还指出，经济适度扩张，就业稳健增长，但整体通胀和潜在价格上涨指标均下滑，美联储称将“密切监控”价格走势。美联储还在声明中称，“委员会预计不久后将开始进行资产负债表正常化”，还表示将执行6月会议上制定的计划。此外，会后声明指出美国经济活动今年以来一直温和增长，劳工市场持续转强，而失业率就下降，重申职位自年初以来，平均来说一直稳步增加，没有再提及增长步伐减慢。通胀方面，整体通胀率以及扣除能源和食品价格的核心数字也下跌，处于2%水平以下。美联储预期，通胀年率于短期内仍然会稍低于2%，但在中期之内，会在2%的目标附近稳定下来，目前正密切监察通胀发展。
笔者认为，本次7月美联储货币会议纪要很可能继续维持7月利率决议中言论，既承认目前通胀偏软但依然乐观看好中长时期该数据走强，并很可能宣布9月份开始缩表。因此在目前美元短时期内走强的时段，非美和大宗商品整体承压不可避免。
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