宝富策略-通胀疲软-美元下挫

周五晚间美国公布了7月CPI数据，环比上涨0.1%低于预期的0.2%，连续五个月不及预期。同比上看增长涨1.7%，离美联储2%的目标仍然有一定差距。CPI的疲软也让美元指数受到了不小的影响，盘中一度跌破93关口。其实在周四公布PPI数据的时候，也大概能推测出本月的CPI大概率不容乐观，我们在周五的内容中也作过提示。虽然近来由于美元和商品价格的持续低迷，可能从一定程度上阻碍了美国通胀数据的增长，但从目前的情况看美联储今年再次加息的概率又变小了。

另一方面，特朗普继续对朝鲜开炮，让自己的言论再次升级。其称美国对朝鲜的军事打击方案已经完全到位，且已经锁定了目标并装载完毕，朝鲜不应采取不明智行动。不过这一次带来的影响没前面那么大，美股不仅没有大跌反而收涨，黄金瑞郎日元等避险资产表现也比较平稳，似乎市场已经习惯了特朗普把推特当做战场的行为。说明在没有进一步行动之前，市场可能到达了短期的瓶颈。在美国经济仍然良好的背景下，美元指数即使表现疲软但再快速向下也并不容易，而避险资产短期的涨幅也的确比较大。原油在经过了大幅下跌之后，沙特终于坐不住了，出来安抚市场称不排除进一步减产的可能，并与伊拉克一起表态遵守减产承诺。虽然这对原油的供给来说并没有太大的改善，但市场似乎深以为然，油价也随即在美洲市出现了不小的反弹。考虑到目前减产的成效仍然很低，需求端也没有抬头的迹象，油价总体走势上的下行恐怕还会持续。