【阿尔法资本】新西兰八月利率决议前，纽元汇评展望

今年5月起，自低位0.68一带反弹，一举突破近一年来的箱体高点0.73-0.74位置，7月底到达高点0.7557，该位置也创下2015年4月以来的第二高点。不过由于上周公布的美国7月非农数据中就业数据和失业率频传捷报，美元指数在2015-2016年两年箱体底部92上方出现反弹，欧元则顺势跌破1.18，纽元/美元对应从0.7500上方下跌，图中已出现两连阴。

本周最大的事件风险将是周四的新西兰央行货币政策声明。外界普遍预计新西兰央行将保持利率不变，但过去两日内纽元的抛售情况表明，投资者正为新西兰联储不那么强硬的立场布仓。上一次新西兰联储6月决议时，他们忽视了在过去两次货币政策会议期间纽元/美元4%的升值，并选择称“低汇率将有助于再平衡增长”。他们之所以能这么做，是因为新西兰的经济在5月到6月之间实际上表现得更好。纽元整周都处于守势，静待新西兰联储周四公布政策决议。外界普遍预期该央行将维持利率于纪录低点1.75%不变。

外媒认为纽联储将不会那么乐观，但与此同时，我们预期不会过度，因为这可能会让那些在政策宣布前抛售纽元的投资者感到失望。纽元/美元交投水平距离在上次会议时的不远，实际上其兑澳元的汇率下跌3.8%。鉴于纽元的交易方式，我们可以确定的一点是，在利率决定之后将会有很大的变动。如果新西兰联储屈服于数据的疲软，并对经济和货币表现出谨慎态度，纽元/美元将延续跌势至0.7250甚至更低。

新西兰六月利率决议回顾

新西兰联储六月利率决议中（6月22日）维持指标利率在纪录低位1.75%，并重申将在相当长时间内保持货币政策不变。新西兰联储主席惠勒在与利率决定同时发布的一份声明中称，“仍存在众多不确定性，货币政策可能需要做出相应的调整，”。惠勒表示，纽元下滑将扶助令经济成长前景恢复平衡，纽元自5月以来上升约3%。新西兰联储称，长期通胀预期仍然牢牢锚定在2%左右，中期内未来总体通胀将达到目标区间的中点。新西兰联储称通胀上升主要是因临时性因素所致，可能导致总体通胀出现一定程度的变化。新西兰房价涨势已有所缓和，预计涨势将会继续放缓。

纽元技术面分析

纽元两周内已回落200余点，想必根据前几次新西兰央行行长洛威对纽元汇率打压作为参考，明日凌晨洛威也将老调重弹。目前澳大利亚和新西兰央行均维持鸽派言论，对本国货币汇率升值维持否定的基调。

笔者认为，纽元上周的跌势一方面是配合非美货币领头羊欧元的回落，另外一方面也已对明日新西兰利率决议作出消化。

技术面中，纽元汇率或将回落至图中绿色下降通道之中，但是前期0.7300附近的多重头部区目前已转换成支持区域。从2014-2016年纽元高低点（0.61-0.88）画出斐波那契数列通道，38.2%上升通道配合布林带中轨区间显示，若0.73一带无法坚守，更下方的支撑区域位于0.7140-0.7300。当非美领头羊欧元回落后触底反弹，纽元也将跟随其涨势，结束回调。

展望今年第四季度和明年，大洋洲澳大利亚和新西兰终将结束持续多年的宽松货币政策，未来纽元料将真正突破0.75，奔向更高的0.78-0.80一带。

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