【阿尔法资本】盛极而衰的美元再次落地，一窥交易者的致命问题
美联储制订货币政策的公开市场委员会，结束一连2天的议息会议，决定把联邦基金利率目标范围维持于1至1.25%符合市场预测，并且预期未来经济状况将会容许联邦基金利率渐进上调，并且表示现阶段会继续把目前持有的债券到期后取回的本金，再投资于半官方机构按揭证券，以及在持有的国库债券到期后换债。至于何时开始缩表，上一份声明指会于“今年”，而最新一份声明就较明确表示，会在“短时间之内”。
在货币政策声明公布后几个小时，美元遭抛大幅售，其中美元/日元下跌100点至111.10；欧元/美元2年突破2年来高点1.07关口，最高汇价为1.0774；英镑/美元冲破1.31，澳元/美元触及0.80上方，纽元/美元突破0.7500。在许多主要货币对中，多年来的高点都有可能在未来几天内进一步上涨。美元指数则不幸跌入93水平一带，未来美元反弹仍需相关经济数据利好支持。在下周五非农数据前，美元总体依然偏于疲软。
美联储7月利率声明
美联储周三(7月26日)宣布维持利率不变，称将在“不久后”开始缩减所持巨量国债，表明美联储对经济抱有信心。其还指出，经济适度扩张，就业稳健增长，但整体通胀和潜在价格上涨指标均下滑，美联储称将“密切监控”价格走势。美联储还在声明中称，“委员会预计不久后将开始进行资产负债表正常化”，还表示将执行6月会议上制定的计划。
据外媒在美联储会议结束后进行的调查显示，华尔街大银行们一致认为，决策者在9月19-20日召开的下次政策会议将维持利率不变。同时，他们预计美联储9月会议可能宣布备受期待的缩表计划。美联储资产负债表规模达4.5万亿美元。
据CME“美联储观察”，利率决议公布之后，美联储9月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为8.2%，12月加息至该区间的概率为45.1%，决议公布之前分别为8.2%和42.9%。
此外，会后声明评论经济状况的语调比之前乐观，指出美国经济活动今年以来一直温和增长，劳工市场持续转强，而失业率就下降，重申职位自年初以来，平均来说一直稳步增加，没有再提及增长步伐减慢。另外，家庭开支和企业固定投资持续扩张，重申短期经济前景，比预期好或较预期弱的机会，看来大致均等；通胀方面，整体通胀率以及扣除能源和食品价格的核心数字也下跌，处于2%水平以下；在上一份声明并没有提及核心通胀下跌，并且形容两项数字是“稍低于”2%。美联储预期，通胀年率于短期内仍然会稍低于2%，但在中期之内，会在2%的目标附近稳定下来，目前正密切监察通胀发展。
投行观点
北欧斯安银行(SEB)表示，“我们仍坚持此前的预测，即下一次加息将在9月举行，然后在2018年加息3次。不过，我们需要一些迹象表明，通胀开始加速，或者薪资增长大幅上升，否则我们必须将9月加息预期推迟至12月。”
法国巴黎银行(BNP Paribas)预计，美联储将在9月的会议上宣布减少资产负债表，2017年不再上调联邦基金利率，2018年加息三次，从3月开始。
逆势交易要不得！
在今年初，欧元汇价围绕着1.03-1.05区间盘整，虽然下破2015-2016年底部，不过该阶段对于敢于尝试风险交易的投资者而言想必都集中于欧元多单交易，短时间内金融衍生品市场很多人收获满满，天下间英雄辈出……
可是人性都有其弱点——如对未知事物的恐惧和循规蹈矩的定向思维。今年年中以来，欧元上摸至1.14上方后，执着的技术流们开始不断的空单测试欧元压力位，亏损——加仓——再亏损——再加仓……业内流传着这样的互勉口号：大家欧元空单再抗一抗，曙光就在眼前，美联储7月利率决议一出，天下太平……可惜今晨靴子落地后，欧元距离2015年头部位置1.07并未打住，目前最高价位1.0774。何日见顶？不如把酒问青天，我们还是谈谈着炎热的天气吧。
武林中再强的好手也抵不过累计增加的毒酒，再丰厚的资金池也挡不住日益严重的亏损比例。记得亏损比例严重超标，对于1000元和1000万的结局是一样的！造化弄人，行情有时就是要和人开着无情的玩笑。所谓空头不死，多头不止！近阶段摸顶做空欧元和抄底做多美加的亏损投资者大有人在。试问当初制定交易计划之前，是否已想清楚合理的风险回报比？是否又严格执行了？为何不但违反纪律，又逆势加仓了？
笔者的欧元周图配和通道线，以及在以往欧元汇评中反复出现。既然强势升穿了上方通道线，那么上涨趋势就被认定未曾改变；相反，空单交易就该鸣锣收兵。
在各类大区间技术指标和K线形态未发生变化之前，上述观点就该贯彻执行。
基本面中，笔者在本周二汇评《美元到底怎么了？》中分析介绍过，美国今年两次加息已既定为事实，现阶段主要矛盾点为通胀率低迷而导致的加息预期延后。因此我们可围绕美国经济数据疲软做足文章，棒打落水狗！如果哪天美国通胀数据升温，或者非美货币国有重磅负面新闻则事态发生转变。
结尾，脑海中依然环绕着股神巴菲特的那句警句——当潮水退后，才知道谁在裸泳！向依然和笔者一样奋战在金融市场的菜鸟、老鸟，依然谦卑并不断摸索的交易者们互敬！互勉！
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