【阿尔法资本】涨不停！金价回归50日均线上方

笔者曾在7月18日做黄金汇评《淡季无黑马？美元疲软，金价伺机而动》中指出，但是金银依然在抗通胀和避险反面，随时可能伺机而动。因此笔者一再提醒，金银一方面是商品，价格随价值高低起伏波动；另一方面，当美元疲软加息延迟、股市挤兑出泡沫、全球避险因素升温，我们也不能只相信淡季无“黑马”，更上方目标位将1250美元/盎司。隔夜现货黄金纽约时段盘初曾一度触及1258.95美元/盎司的一个月高位，但随后回吐一些涨幅，目前市价1256美元/盎司，上述观点基本正确。

金价周线两连阳猛涨近4%

美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(7月21日)公布的周度报告显示，截至7月18日当周，COMEX黄金投机净多头头寸增加1719手，至28820手，此前黄金净多头头寸连续遭到五次减持。周一全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少4.14吨，当前持仓量为809.62吨。根据路透计算和美国商品期货交易委员会(CFTC)数据，上周投机者对美元的持仓转为净空头，为逾一年来首次，这意味了押注美元下跌而不是上升的投资者增加。

金价的探底回升，除了美元疲软外，也仍然要谈谈成也萧何败萧何的美国现任总统特朗普。特朗普的女婿兼高级顾问库什纳周一向参议院情报委员会表示，他去年四次会晤俄罗斯官员，但表示，他没有和俄罗斯共谋影响去年美国总统选举。国会专责委员会和美国司法部特别检察官对通俄门事件的调查持续，以及美国经济数据疲弱，和通胀预期下降，在本月大部份时间重压美元。市场参与者称，调查是导致特朗普推行减税和基建支出等经济刺激举措进展缓慢的原因之一。

7月10日，黄金一度跌至距离千二关口咫尺之遥的1204，今年5月初低点1214宣告失守令黄金多头持有者感到动摇，而舆论媒体也一边倒的喊着黄金的各类负面新闻，下方或奔向1100甚至是万劫不复，市场永远存在踩踏和人云亦云……笔者在黄金前期汇评中提及，千二附近黄金依然保持魅力，空头需要释放，多头可选择分批理性进场。两周以来，黄金从1204猛涨至目前1256附近，累积涨幅近4%。

本周四，美联储将举行利率决议，当前外界普遍预期美联储将按兵不动，但可能进一步对资产负债表缩减提出指引，这有可能再次对美元造成重创。摩根大通(JPMorgan)指出，美联储下周的政策声明可能暗示，资产负债表的正常化将于“相对不久后”或在9月份会议上启动，因为政策制定者并没有让市场为下周启动做足够准备。

虽然存在下周启动缩表的可能性，但摩根大通认为这种概率只有五分之一，预计会议上资产负债表政策和联邦基金利率目标都将保持不变。

美联储主席耶伦此前在听证会上表示，近期美国通胀水平有所放缓，这构成未来货币政策的一大不确定因素，同时表示在目前的利率水平上无须进一步升高太多即可达到中性状态，这意味着耶伦在6月议息会议之后的鹰派立场或有所软化。市场预期下一次加息大概率将发生在12月，料本次不会加息。

黄金技术面分析

两周以来，贵金属表现确实令人眼前一亮。黄金方面，接连突破前期200日均线对应阻力位1230美元/盎司压力位，并且升穿50日均线压力位1250美元/盎司。投资者可关注黄金近期在50日均线的回档情况，若该区域能继续有效支撑，则技术面中更上方将测试1260和1280两大关口。

更上方，金价将面临今年4月和5月双顶压制（M形态）1295附近区间，今年黄金高点和低点分别为1130-1296，既然1204附近已或支撑反弹，我们不妨将今年黄金的走势区间先定位于1200-1300区间内，而目前黄金正处于其50%的中央分割位中，预计黄金的上涨空间犹存。而如果未来金价上破1300大关，新的格局又将产生，那也将是件有趣的事情！

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