【阿尔法资本】英镑或开始修正上行之路

上月末（6月28日) 英国央行行长卡尼(Mark Carney)一改以前对于升息的保守态度，称加息时机正在接近，此番言论令市场人士感到“震惊”。卡尼在欧洲央行论坛上暗示，可能有必要移除部分刺激措施，这与其上周释放出的鸽派立场形成鲜明对比，卡尼表示英国央行正在考虑提高利率，以应对由于货币疲软而引起的通胀上升。卡尼当天表示，鉴于英国经济接近以最大产能运转，可能需要调高利率，而且英国央行将在“未来几个月”讨论何时加息。与他上次在6月20日发表的讲话相比，卡尼的言辞重点发生明显变化，他没有重复之前的“现在不是加息时机”的说法。市场立即反映出英国提早加息的可能性加大。

受英国央行行长卡尼讲话提振，上月末以来，英镑总体持上涨态势，7月18日最高价位1.3125。隔夜欧元区央行行长德拉基在7月利率决议后的新闻发布会中明确表示，决策者仍在等待通胀追赶上经济复苏，并计划在秋季对其量化宽松政策做出决定。这一句话让欧元多头倍受鼓舞，欧元/美元周四纽约时段盘中升至1.1658的近两年高位。而本周后半程，英镑汇价突然闪崩接连跌破1.31—1.30大关，最低位置为1.2923。欧元与英镑的汇价比缩小差距，创下去年11月以来的最高价0.8975。究竟是什么造成本周英镑汇价单边下挫的原因呢？

旷日持久的脱欧谈判

欧盟和英国在周四(7月20日)结束的第二轮全面退欧谈判中没有做出什么让步，外界担心英国官员准备在不达成任何协议的情况下退欧，受此拖累英镑下跌。17日至20日，英国与欧盟就“脱欧”围绕4个重点领域展开谈判：一是欧盟成员国公民在英国以及英国公民在欧盟境内权益保障问题；二是英国的“脱欧费”问题；三是北爱尔兰边界安排问题；四是其他相关分离问题。据英国《卫报》报道，此次谈判非常激烈和紧凑，但谈判结果令外界感到失望。欧盟负责英国退欧事务谈判的首席代表巴尼尔(Michel Barnier)称，脱欧后如何保护居住在英国的欧盟公民，以及居住在欧盟其他27国的英国公民的权利问题上存在“根本性分歧”。不过英国表示，去年民众投票赞同退欧是要结束与欧盟共享主权，英国法官因此应该拥有司法权。巴尼尔还要求英国进一步明确在财政结算问题上的立场。欧盟表示，英国必须支付还是欧盟成员国时应承担的那部分费用。欧盟官员估算这个费用约为600亿欧元(700亿美元)。

在接下来3个月时间内，英国与欧盟方面还将举行三轮谈判，直到今年10月的欧盟峰会上，欧盟领导人将判断英国是否在分离问题上取得“足够进展”，以决定是否与英国开始贸易谈判。欧盟方面始终强调，在欧盟公民权利、“脱欧费”和其他重要问题没有谈出实质性结果之前，不会与英国开展贸易谈判。

英镑技术面分析

在7月14日的英镑汇评《英国或成为G10成员下一个加息国？》笔者曾分析认为，非美货币中英镑、欧元有望发力上行。预计英镑突破并站稳1.30上方后，更上方的目标位置为1.31-1.32区间。7月18日英镑最高汇价1.3125，上述观点基本正确。

虽然英镑此后出现一定程度回落，不过图中的英镑日线图显示，英镑自2016年来的上行通道依然完好无损。我们发现，英镑日图中的布林通道指标中，英镑目前围绕布林带中轨有修复前期跌势的迹象，若中轨支撑位有效则英镑将回归至1.30上方。

在2016年中英国宣布脱欧后，英镑自1.50水平位跌至1.28-1.33区间，目前英镑已有效站稳于1.2800上方，因此预计英镑上行目标无疑将再次测试1.31和更上方的1.32-1.33区间。

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