宝富策略-通胀再生疑云-美元遭受重挫

美元上周五收到通胀及零售数据影响，跌至近10个月以来新低，而非美以及黄金石油都因为美元的再度走弱而纷纷大涨。6月CPI数据环比增长0%，同比增长1.6%，皆不及预期，且通胀数据已经连续第四个月不及预期。另一重头戏，美国6月份消费零售数据也再度下滑，价格环比持平，零售销售下降0.2%，为一年最大跌幅。疲软通胀很有可能会阻碍美联储持续加息，而零售数据的持续下行也给美国二季度经济买下一层阴影。上周，美联储的今年第三次加息还被视为可能性高于不加息，不过此番的变化彻底让概率反转，并进一步影响市场对美国经济持续增长的信心。就目前的市场情绪来看，美国的加息被市场认为是应该地也是预期中的，所以加息并不会让美元大涨。而一旦美元加息的可能减小则会是意外的打击，对美元造成影响。看来单靠加息美元是无法要想改变目前局面的，要想走出颓势，只有在三季度四季度的经济数据上交出一份靓丽的成绩单。

欧元方面，有消息称欧洲央行要等到9月政策会议时才会宣布量化宽松计划的变化，随后在明年1月开始缩减宽松。另外欧央行希望保持资产购买的开放性，而不是设定一个具体的结束时间。这很可能预示着欧央行的鹰派作风并没有市场预期的那么强劲，而对于欧元持续性的多头仓位来说，一旦欧央行有任何明确的政策迟疑，会让欧元受到不小的影响。技术上看，欧元今年上半年的图形也有呈现一个大型上升楔形的嫌疑，虽然笔者觉得此图形成立的可能性并不大，但交易上还需要做好风险防范。另外，英国财政部表示，政府内部已接近就脱欧过渡达成共识，脱欧协议的过渡期会持续多年，在脱欧协议确立之前会与欧元区确定过渡期协议。同时英国愿意履行脱欧分手费义务，只要费用能够核算与量化。若真如此，英国的经济会得到稳定过度，对于英镑的长线走势来说是一个不小的利好。