宝富策略-通胀数据颓势尽显-联储加息不动如山

通胀数据颓势尽显 联储加息不动如山

昨夜今晨是本周重要数据集中公布的档口，而市场也极为配合的上演了一次过山车行情。先有美国公布5月CPI和零售数据，5月CPI环比-0.1%，同比1.9%，核心CPI环比0.1%，同比1.7%，均低于前值。其中核心CPI创下两年以来的新低。而5月零售销售环比-0.3%，也不及预期和前值，创下十六个月新低。这两组数据这打破了市场对美国二季度经济增长加速的预期，美元兑欧元和日元暴跌，黄金短线急涨。

不久之后，美联储利率申明公布，决定加息25个基点，六个月内第三次加息，并维持今年再加息一次以及明年加息三次的计划，同时还公布了今年开始缩减资产负债表的。对于较早公布的通胀与零售数据的疲软，耶伦认为通胀数据可能存在杂音，强劲的就业市场提供了通胀升高的条件。这一表态也印证了上周我们说的，联储加息最看重的是劳动力市场指标。加息的决定公布后，非美货币尽数吐回先前的涨幅，黄金甚至一度暴跌200点，创下一周以来的新低。经过这一上一下的大幅波动，大部分货币似乎又回到了昨日的状况，也没有明确的给出一个新的方向。但介于目前非美货币普遍位置较高，我们在操作上还需继续观察市场对加息的进一步反应，等待新的势头出现再行操作。

原油方面，美国上周EIA原油库存减少166万桶，降幅少于预期。汽油库存上扬209万桶，连涨两周。而油价也像我们这周以来的预测一样，经过反弹之后又一次跌入深渊，操作策略仍然是逢高做空，一定要等待合适点位方能介入，切不能一味追跌。