【Trilt拓利】本周备战“央行超级周”，原油聚焦周二月报

周一（6月12日），全球金融市场开启暴跌模式：科技股遭到抛售引发美股下挫，英镑/美元失守1.27关口，美元指数在97关口上方窄幅震荡，静候美联储本周的超级决议。继上周的“动乱三重奏”后，市场稍作歇息后本周即迎“央行周”，全球三位重量级央妈将轮番登场：北京时间周四（6月15日）凌晨02:00，美联储将公布利率决议及政策声明，耶伦将在02:30召开新闻发布会；同日19:00，英国央行也将公布利率决定及会议纪要；周五11:00，日本央行将公布利率决议及政策声明。

据CME“美联储观察工具”，目前市场认为美联储在本次会议上加息25个基点的可能性已达到95.8%，几近板上钉钉。除了利率调整之外，FOMC还将公布短期和长期的经济与通胀预期以及最新的点阵图，投资者将据此探寻未来加息的步伐。近期的美国经济数据不甚乐观。6月初公布的非农数据大爆冷门，5月季调后非农就业人口仅增长13.8万人，平均每小时工资年率也仅维持在2016年3月以来的最低水平。通胀方面，美联储最为看重的核心PCE年率在4月仅上涨了1.5％，创2015年底以来最弱增幅。本周三公布的美国5月季度后CPI月率料将为美国通胀水平提供更多线索。

美元方面，巴克莱认为，考虑到6月加息预期已反映到市场定价上，美元从本周会议上获得的上涨动力将会很小。据美国商品期货交易委员会（CFTC）报告，截至6月6日当周，美元净多仓在连续两周下降后首现增加，从前一周的75.3亿美元升至80亿美元。因此，投资者需要小心“买预期、卖事实”行情。当然，如美联储释放出支持在年底之前加息第三次的强硬立场，美元指数料将受到支撑。但美联储若释放任何鸽派论调，对美元都会造成压力。

美联储6月会议临近，本周对于全球金融市场而言无疑是一场“年中大考”，全球汇市正处于风雨飘摇之际，而最令市场担忧的非英镑莫属！英国政局正面临多重不确定性，英镑本周很可能搅翻市场！

距离脱欧谈判正式开始仅仅几天之遥，上周英国一场没有决定性结果的议会选举，给英国政局带来极大不确定性。加上英国本土经济出现放缓，美联储很有可能本周加息——对英镑而言，没有比这更糟的时刻了。虽然悬浮议会导致软脱欧的可能性加大，长远来看可能支撑经济和英镑，但短期内投资者应当预期英镑波动加大，本周很可能依然将处在水深火热之中。英镑兑美元未来的隐含波动依然可能是汇市最难测的币种。路透社数据显示，自从4月以来，英镑兑美元与欧元兑美元1个月隐含波动率的差值便不断攀升。这一差值在上周达到了去年10月以来的最阔水平。在欧洲大陆一步步远离“黑天鹅”威胁之际，英国政局的不稳定性再度令英镑走向了汇市的风口浪尖，英镑/美元波动率可能保持升势！值得注意的是，周一英国脱欧大臣以及首相特雷莎·梅出面安抚市场均未能挽救英镑。英国脱欧大臣戴维斯表示将继续控制边境，希望退出欧盟单一市场和海关同盟，同时称首相特雷莎·梅的状态良好。英镑在其讲话后小幅走低，英镑从1.2770附近跌至1.2735。此外，周一特雷莎·梅在保守党闭门会上为她在大选中糟糕的表现道歉，并表示“会亲手收拾好这个烂摊子”。由于市场担心英国政府难以就脱欧方案达成统一意见，且会造成政局不稳，英镑在特雷莎·梅发表演讲后延续跌势。

路透上周四援引消息人士称，日本央行或最早在本周的政策会议上上调经济评估，采用“经济适度扩张”的乐观措辞来描述经济状况，暗示其越来越确信经济复苏正在累积动能。在4月会议上，日本央行提出了9年来最乐观的评价，认为经济“转向温和扩张”。不过考虑到通胀仍然疲弱，或迫使该央行在7月进行的季度预期审查中下调通胀预期。法国农贷银行指出，本周日本央行的会议或比以往更受关注，因为近期的报告表明该央行或将进行模拟试验，以评估退出QE的潜在影响。该机构预计，此次会议将会下调这一风险，或意味着日元最新的一轮反弹不会持续。

欧央行周四公布利率决议，政策利率均按兵不动，声明中删除了可能会再次下调利率的措辞。会后德拉基表示，欧央行管委会全线下调欧元区通货预期，量化宽松（QE）将继续直到通胀持续回升，当日例会上并未讨论缩减量化宽松规模（tapering）。欧央行管委会预计利率将在较长一段时间内维持在当前水平，远超QE实施期限，维持每月QE规模在600亿欧元至少至12月份。

黄金延续此前三个交易日的走势，周一收盘下跌。NYMEX 8月份交割的黄金期货价格下跌2.50美元或0.2%，报收于1268.90美元/盎司，创下了金价自3月10日以来的最长连跌走势。7月份交割的期银也下跌27.9美分或0.5%，报收于16.944美元/盎司。现在，市场的关注点已经转移到了美联储的超级会议。尽管近期经济数据疲软，但加息似乎已板上钉钉。围绕此次会议对黄金的影响也有不同看法。CMC Markets高级市场分析师泽斯基（Colin Cieszynski）表示，市场已经预计到鸽派加息，黄金此前测试1300美元略下方关键阻力已表明黄金反应超前。

周一（6月12日），逢低买盘为油价从上周的暴跌中反弹创造了条件，原油期货价格收盘上涨。NYMEX 7月份交割的WTI原油期货价格上涨25美分或0.6%，报收于46.08美元/桶。ICE 8月份交割的布伦特原油期货价格也上涨14美分或0.3%，报收于48.29美元/桶。

市场情报公司Genscape的数据显示，上周美国原油期货主要交割地库欣地区的库存料将减少逾180万桶，这为油价带来了有效支撑。不过，WTI原油价格与盘中高点相比有所回落。据美国能源信息署（EIA）在收盘前公布的钻井活动报告，预计7月份美国各大页岩产区的产量将比6月份增加12.7万桶/日，至547.5万桶/日。其中二叠纪盆地的产量增幅最大，为6.5万桶/日。

OPEC国家方面，据路透社报道，沙特计划在7月份将对亚洲的原油供应削减30万桶/日左右，降幅大于6月份。此外，有消息人士称7月份沙特向美国出口的原油将减少约35％。而沙特阿美也将继续减少对欧洲的原油供应，降幅要比上月多出11%。但是，尼日利亚、利比亚和伊朗却传出利空消息。经营尼日利亚石油的贸易公司称，尼日利亚现有待售石油逾6000万桶，超过了两年全球供应过剩时期的峰值；一周后还有逾5000万桶的出口计划。与此同时，利比亚的供应量也几乎是去年的三倍，本月达到83.5万桶/日。此外，一名熟知伊朗石油出口的消息人士表示，5月伊朗出口西方的石油激增至约110万桶/日，创下2016年初制裁解除以来新高，仅略低于出口亚洲的120万桶/日水准。北京时间周二，OPEC将公布月度原油市场报告，投资者需要重点关注该组织的产量水平以及全球原油库存状态。另周三凌晨04:30将公布美国至6月9日当周API原油库存。

日内关注：

16:30 英国5月CPI月率、英国5月零售物价指数月率

17:00 德国6月ZEW经济景气指数、欧元区6月ZEW经济景气指数

18:00 美国5月NFIB小型企业信心指数

20:30 美国5月PPI月率

待定 欧佩克公布月度原油市场报告

次日04:30 美国至6月9日当周API原油库存

技术面：

欧元兑美元：

（欧元兑美元4小时图）

欧元兑美元4小时K线图，在1.28附近承压由多转空之后，跌破布林带中轨，沿布林带下轨下行，短期沿布林带中轨震荡下行，中轨之上压力依然较大，可以考虑顺势追空操作。

压力：1.1200—1.1220

支撑：1.1160—1.1178

1.1195附近做空，止损1.1210，目标1.1160-1.1130

向下跌破1.1160顺势做空，止损1.1185，止盈1.1130-1.1120，

英镑兑美元

（英镑兑美元4小时图）

英镑兑美元4小时图来看，英镑调整结束之后，继续下行，在138.6附近得到企稳反弹，走出窄幅箱体震荡行情，短期继续反弹上攻概率较大，可以考虑顺势追多操作。

压力：1.2760；1.2740

支撑：1.2660；1.2645

1.2665附近做多，止损1.2645，目标1.2740-1.2760

国际黄金

（国际黄金4小时图）

国际黄金4小时图，走出窄幅震荡行情，打破下降趋势，但仍承压于布林带上轨，短期延续震荡概率较大，操作参考基本面消息为主，可以等待趋势明朗之后顺势操作。

压力1269；1270

支撑1264；1259

1266附近做多，止损1264，目标1270-1273

国际白银

（国际白银1小时图）

国际白银1小时K线图，银价处在布林带中轨和下轨之间的下降通道，沿布林带下轨下行，短期仍然没有止跌迹象，下行风险依然较大。

压力17.00；16.96

支撑16.80；16.75

16.92附近做空，止损17.00，目标16.75-16.80

原油

（WTI原油4小时图）

从WTI原油4小时图来看，4小时K线企稳反弹上破布林带中轨，触及布林带上轨承压回落，但仍站稳布林带中轨之上，短期延续反弹上涨行情概率较大，可以考虑顺势做反弹。

压力：46.70；47.15

支撑：46.10；46.00

46.20附近做多，止损46.00，目标47.10

拓利中文服务中心：Jeff

（拓利服务中心分析师个人建议仅供参考，并不代表Trilt Limited对于投资者的任何直接操作建议，投资者据此入市风险自负）