【FXTM富拓6月12日汇评】“悬疑会议”打压英镑

英国大选结果被认为是英国首相特蕾莎梅“搬起石头砸自己的脚”，自梅姨4月18日宣布提前大选以来，其远远领先的支持率优势令金融市场几乎笃定她将连任首相并进一步巩固在退欧谈判中的地位。但是这一个半月时间里梅姨选票一路下行，最后6月8日大选结果显示保守党仅获得318席，不具备单独组建政府的大多数席位（326个），形成再次形成“悬浮议会”，令市场大跌眼镜。在选举之前，本人正在欧洲，当时询问英国投票同事关于对英国当局政府的态度，他觉得目前英国目前的政治选举和不作为工作态度还是让英国公民特别失望。这种态度并不令人惊讶，此前英国前任首相卡梅伦也做类似的事情，为了争取跟欧盟更好的谈判基础而举行英国退欧公投，但是最后事与愿违将自己的执政生涯葬送。特蕾莎梅此次重蹈覆辙的做了同样的事情。

特蕾莎梅在大选结果公布后发表宣言称，她不会辞职，英国退欧谈判也将如期在十天后（6月19日）启动。此前市场担忧保守党需要更多时间来组建联合政府，进而推迟退欧谈判。不过梅姨的讲话稍稍稳定了民心，英镑兑美元当日暴跌300点触及英国宣布提前大选以来的最低水平1.2635。这种结果令本来就不确定的谈判再添不确定因素，包括以保守党为主导的联合政府将以何方策略退欧，“硬退欧”还是“软退欧”？英国和欧盟能否在2019年3月份正式退欧之前达成贸易协定？英国经济是否将开始放缓。市场预计保守党将和仅赢得12票的北爱尔兰民主统一党(DUP)组建联合政府，但DUP党的立场明显不同，该党主张与欧盟达成“全面自由贸易和关税协定”，并且与爱尔兰之间保持“无障碍边界”，而梅姨则强调将完全退欧欧盟。

此外梅姨在此次豪赌中失利也被视为英国公众希望英国“软退欧”，也即保留在欧盟的部分成员身份，尤其是欧洲单一市场和统一关税协议。英国前财政大臣乔治·奥斯本表示，“硬脱欧在今晚就已被扔进了垃圾箱。”即使梅姨希望贯彻其“硬退欧”策略，也可能会在议会面临重重阻力。保守党和民主统一党的席次只有330票，仅超过大多数标准四票，这意味着以工党为首的反对党将继续和保守党争锋相对。

从英镑走势来看，不确定性将继续对英镑构成负面打压。若退欧谈判出现更多利空消息，英镑将启动新一轮跌势。进入下半年，英国退欧对英国经济和投资的打压可能将具体化，除了贸易帐可能恶化外，英国2.7%的通胀水平可能继续蚕食英国消费力。但是英镑低估和美元汇率疲软将抑制英镑的跌势，英国退欧最负面的消息已经被市场消化，BIS计算的英镑实际有效汇率跌破了2008-2009年金融危机期间水平，较历史长期均值偏离幅度达17%，美元颓势短线难以逆转，这将使得英镑兑美元下跌空间非常有限。