【阿尔法资本】备受瞩目的美联储五月货币政策会议纪要

上周，特朗普FBI“通俄门”事件着实令美元指数日子不怎么好受。纽约时报和华盛顿邮报作为主力，轮番对特朗普“通俄门”进行了轰炸式报道。据路透社19日发布的最新民调，特朗普的支持率已跌至就职后的历史新低。仅有38%的受调查对象对他持肯定态度，高达56%的人对他不认同，剩下6%的人“感觉复杂”。全球市场动荡不安，欧美股市下挫，美元指数走低。

欧元/美元对应从1.10关口下方再次爆发，上周五收盘价1.1200，本周第一个交易日开盘后略有下调，市价1.1187；英镑四小时图中突破今年4月以来的箱体横盘，上周四冲上1.3000大关并打开通向1.3000上方大门，也创下去年9月份以来最高价位；美元则在特朗普泄密门事件中“很受伤”，上周初高点99.1，一周内跌至96.9。本周四凌晨，美国将公布五月货币会议纪要，投资者可以此评判接下来的六月加息概率。本周，在美联储货币纪要会议召开前夕，料非美和大宗商品一定程度上回吐前期涨幅，等待审判日的到来！

美联储五月货币纪要会议

美联储今年3月份实施了2015年底以来的第三次加息，而且决策者们预计今年还将再加息两次。下一次政策会议将在6月13-14日举行，届时美联储的决策者们将更新他们的经济和利率预测。

美国方面，周四凌晨2点将迎来FOMC 5月会议纪要，这可能让我们更多了解到，FOMC成员究竟如何看待下一次加息，以及5月会议纪要中是否有关于缩表进程的线索。美联储在3月会议纪要中明确指出于今年晚些时候将启动缩表，在5月利率决议会议后的声明中，并未有关于缩表的内容。

在5月公布了鹰派的利率决议会议声明后，市场对美联储6月加息的预期一度飙升至近100%。然而事情在最近有所变化，随着政治不确定性有所发酵，美联储6月加息的预期又有所下滑，目前货币市场交易员们预计，下个月的加息概率在65%左右，这一概率5月9日时还在85%。市场同时还调降了今年实施第三次加息的概率，目前所消化的概率已经不到50%。

美联储观察人士仍预计美联储会坚持计划逐步让利率回归正常，从而掌控经济局势，避免让本来已经紧张的劳动力市场变得更加紧俏。目前市场对美联储6月升息的结果基本充分定价。

经济学家并不认为近期华盛顿的政治混乱会让美联储暂缓6月加息，但联邦期货市场的交易员目前预期加息概率比一周前要低。经济学家预期会议纪要将包括对美联储削减资产负债表的讨论，但预期不会形成重大决定。目前市场焦点转向5月24日出炉的5月2日-3日FOMC会议纪要，以及一系列美联储官员讲话，随后美联储将在6月3日开始所谓的“静默期”。

外媒评论

野村认为，依旧预测美联储6月提高利率，并于下半年改变资产负债表；此前“科米备忘录”事件让美联储加息预期有所下滑，但上周末加息预期重新恢复；市场注意力目前已经转移到5月24日公布的美联储会议纪要和一系列联邦公开市场委员会官员的讲话。

Capital Economics的美国首席经济学家Paul Ashworth表示，劳动市场支持鹰派美联储立场。4月非农就业人数从此前春季初期的不稳定后增加21.1万，且失业率降至4.4%，位2007年5月来的最低位。Ashworth补充称，在这次纪要中，值得关注的是美联储官员是否会倾向于更加关注低水平的失业率还是核心通胀的回撤。在过去几周，劳动市场和通胀数据传递出矛盾的信号。

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