【阿尔法资本】美国通胀、零售数据能否助美元绝地反击?
上周日，法国大选落下帷幕，中间派候选人马克龙胜选，欧元遭遇卖事实操作温和走低，美元指数对应从之前98.5下方获利上抬，隔夜最高位置99.7，市价99.5水平区间。
本周中，欧洲央行行长德拉基（Mario Draghi）发表讲话时指出，欧洲央行措施非常有效，但当前就宣布货币政策成功为时尚早，因为潜在通胀仍然受抑；虽然下行风险已经进一步消退，但宣布经济取得成功还尚早。德拉基承认，货币政策通常都会有副作用，他将仔细观察政策带来的不同作用。不过，他也认为需要保持当前十分宽松的货币政策。
相应在隔夜英国央行5月利率决议如期按兵不动，某投行认为其仍对经济增长前景“过于乐观”，料不大可能实现预期，最终较疲软的宏观经济数据可能令货币政策委员会委员们望而却步；今明两年英国央行料维稳，2019年3月英国脱离欧盟前，其不大可能进一步收紧货币政策。
与欧元区和英国目前仍为保证通胀数据而坚守的宽松量化货币政策不同，本周几位美联储各投票联储官员对下一次美联储加息进行表态，虽然目前市场对美联储6月份加息预期已经达成了普遍共识，但今晚美盘时段即将公布的四月通胀和零售数据的好坏可能对六月份政策声明的措辞产生一定的影响，进而对美元、现货黄金
及非美货币产生影响。目前，根据CME的FedWatch，利率期货市场预计美联储6月再次加息的概率达到85%。
今夜通胀数据看点何在？
20:30 美国将公布4月未季调CPI年率和核心CPI年率
同一时段，公布美国4月零售销售月率和核心销售月率
目前市场预期美国4月未季调CPI年率将增长2.3%，前值为增长2.4%，仍处于近五年来较高水平；而市场预期美国4月未季调核心CPI年率将增长2%，与前值一致，相对而言可能处于近一年来较低位置。
巴克莱资本(Barclays Capital)称，美元投资者的关注重点是周五的美国通胀数据。就这方面而言，巴克莱预期4月CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.2%，预计核心CPI月率为0.2%，年率为2.0%，与普遍预期一致。巴克莱认为：“通胀的意外下滑将增加对美联储货币正常化速率的怀疑…我们认为美联储将在6月和12月加息，将在12月开始缩减资产负债表。”
值得提醒的是，今晚第二大“炸弹”美国零售销售数据威力也不可小觑。被称为“恐怖数据”的美国零售数据3月零售销售月率公布值为-0.2%，今年以来美国零售数据月率不断下滑，（1-3月分别为0.4%、0.1%和-0.2%），如果4月零售数据再次不佳则极大程度影响下月加息概率。
目前市场预计美国4月零售销售月率将增长0.6%，前值为下降0.2%；4月核心零售销售月率预期增长0.5%，前值为0%。
本周美国联储主席讲话回顾
周三(5月10日)美国波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)在佛蒙特商业社团上就经济问题发表了讲话。罗森格伦在涉及到美联储货币政策的问题上，发表了相对偏鹰派的言论。他重申支持美联储2017年加息3次并缩表的立场。罗森格伦称，当前避免经济过热很重要。我预计2017年美联储加息3次，美联储应当在下一次加息之后考虑缩表。不过应循序渐进地缩表，以避免造成破坏，美联储应当探索其紧缩空间。罗森格伦乐观的表示，第一季度GDP疲软可能只是暂时性现象，2017年剩余时间里经济增速可能会超过2%。美国薪资一直在逐步上升。来自海外的经济风险在一定程度上降低。我预计消费将在第二季度重新上升，劳动力市场也会十分紧俏。
除了罗森格伦，近期还有多名美联储官员发表鹰派言论。旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)上周五表示，由于劳动力市场显现出超越可持续水平的扩张势头，经济运行也高出潜力，因此他不改预期，依然认为2017年美联储会加息三到四次。威廉姆斯称，“今年剩余时间内，对于今年余下时间怎么样的政策才是合适的，我还是不改我先前的看法。”他所说的先前看法是指他上个月说过的话，即今年还需要加息三到四次。
美联储的三号人物——纽约联储主席杜德利(William Dudley)周四也称，鉴于美国接近充分就业以及通胀仅稍低于美联储2%的目标，美联储没有极大的迫切性大幅收紧政策。他预计将2017年晚些时候或2018年开始缩减资产负债表。
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