【阿尔法资本】新西兰联储鸽派利率态度再度重创纽元

北京时间周四（5月11日）凌晨5点，新西兰联储公布5月份利率决议，新西兰联储宣布维持1.75利率不变，这一决定符合市场预期，但决议声明的内容偏鸽派，致使纽元/美元短线重挫100余点。对应利率决议公布时纽元最高汇价0.6914，最低价格0.68817。

新西兰联储五月利率决议

新西兰联储在决议声明中指出，货币政策方面，维持基准利率在1.75%不变，依然存在不确定因素，政策或许需要进行调整，政策将在长时间保持宽松。自2月以来的发展基本上认为是对货币政策的中性立场。彭博社调查的16位经济学家都预测到了此次新西兰联储的决定。他们都预测，今年新西兰联储将继续维持1.75%的利率。其中四名经济学家预测，新西兰联储将在2018年早期上调四次利率。新西兰2018年第一季度加息的可能性为69%，如今这一比例降至58%。

利率方面，新西兰联储预计2017年第三季度官方现金利率为1.8%；预计2018年第二季度官方现金利率(OCR)为1.8%；预计2018年第三季度官方现金利率为1.8%；预计2019年第三季度上调官方现金利率。

通胀方面，预计通胀率在2018年第一季度放缓至1.1%，预计通胀率在2019年第二季度达到2%，整体通胀将在中期达到目标区间的中点，长期通胀预期牢牢守在2%左右，近期整体通胀上升是暂时性的。国内经济方面，经济增长前景依然维持正面，新西兰房价进一步稳定，且预计这种稳定的状况将会继续。

新西兰联储在其货币政策声明中表示，过早收紧政策可能会削弱经济增长，导致通胀率持续低于目标中值。同时，进一步宽松政策可能会产生不必要的经济波动。新西兰采取进一步宽松政策是为了加快不可贸易部门通胀率的增长。新西兰联储主席惠勒表示，即使通胀率增速高于新西兰联储预期，在第一季度攀升至2.2%，这也主要是由于食品和燃料价格产生的暂时性影响。惠勒还表示，平衡方面的最近发展对货币政策来说被认为是中立的。

惠勒表示，由于现在适宜的货币政策、强劲的人口增长和高水平的家庭支出及建设活动，新西兰的经济增长前景依然乐观。新西兰联储预测，2018年第一季度的经济增长率将升至3.7%。

纽元技术面分析

今年4月，纽元/美元两次挣扎冲击0.70未果，目前市价0.6840/50一线。大洋洲国家澳大利亚和新西兰今年都选择目前发达体国家主流的偏为保守的货币政策以保证其经济体能稳定增长，虽然我们都认为澳元和纽元的低利率已无可能再次一降再降，但对比美联储2015年末以来的三次加息和预计今年仍可能还有两次加息，欧元区、大洋洲国家的货币政策显得过于保守了。也因此商品货币纽元和澳元今年以来一路贬值下滑，不再受市场青睐。

另一对纽元不利因素是，，上周五公布的美国四月非农就业报告数据强劲，美国联邦基金利率期货暗示，美联储6月加息概率升至100%(数据公布前为97.5%)，7月为94.8%(数据公布前为92.1%)，9月为97.0%(数据公布前为95.2%)。笔者认为，6月美联储利率决议前，非农货币会普遍受到压制。

图中纽元日图，从2015年纽元低点0.6080—2016年高点0.7580引出斐波那契数列通道，其50%分割位支撑位位于更下方的0.6780，目前纽元汇价距离该位置并非遥远。而如果该支撑位跌破则考虑更下方位置0.6620一线区间。交易思路选择谨慎看空！

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