【阿尔法资本】日本公布四月利率决议并召开新闻发布会

今日亚盘（4月27日）上午11点，日本央行宣布维持利率不变，美元兑日元短线暂无明显波动，现报111.25。隔夜美元/日元再创4月份以来新高111.78，本月低点108.11以来已累计涨幅达3.3%。在上周二（4月18日）笔者曾发日元汇评指出，随着地缘政治风险缓和加之技术面支撑，美日上涨目标位置指向111-113一带。

日元4月央行利率政策

日本4月央行政策利率-0.10%，预期值-0.10%，前值-0.10% ，委员会以7:2的投票比决定维持利率不变(与3月份相同)， 符合市场预期。继续将10年期国债收益率目标控制在零附近。

日本央行预计2017财年核心CPI为1.4%，此前预计1.5%；预计2019财年核心CPI为1.9%。日本经济转向温和增长，日本出口、工业产出都处于上行趋势。经济和物价风险偏向下行，预计2017财年GDP增速为1.6%；2018财年预计增速1.3%；此前1月预估增速为1.1%；2019财年为0.7%。日本央行认为物价势头还没有足够稳固，预计2018财年核心CPI为1.7%，此前预计为1.7%。

日本企业可能对物价和工资的态度更加谨慎，缺少达到2%目标通胀率的动能，长期通胀预期依然疲弱，海外经济的不确定性可能对日本经济造成下行风险。考虑到消费者价格依然疲软，何时实现2%的目标通胀率存在不确定性。金融衍生品市场和大宗商品市场的波动将对物价同时带来上行和下行风险，日本通胀率可能在2018财年前后达到2%。

日本央行行长召开新闻发布会

周四下午14:30，日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)召开新闻发布会。黑田东彦讲话后，美元兑日元暂无明显波动，现报111.28，涨幅约0.21%；英镑兑日元小幅冲高，逼近三个月高位，刷新日内高点至143.38，涨幅约0.47%。

黑田东彦表示，日本良性经济周期正在加强，需要在达成2%通胀目标后在讨论退出策略，有关短期利率和资产负债表的问题是退出策略讨论的一部分，日本央行目前距离物价目标只达成一半，现在给出具体细节还为时过早。预计实质增长率将超过潜在增长率，而这将推高物价，预期日本2018财年CPI达到2%的目标。

日本物价动能还不够强劲，物价、经济都有下行风险，会继续采取必要政策来达到目标，将继续实施QQE直至物价达到通胀目标。物价在2018财年达到2%的目标后，此后会继续保持在这一水平，产出缺口已经转向正面，以此保持物价动能， 会继续关注地缘政治对经济造成的风险。每年购买80万亿日元债券没有任何问题，实际债券购买的增减取决于市场，对于退出策略的讨论将导致市场混乱。鉴于GDP数据调查影响，日本中期潜在GDP增速可能接近1%，日本CPI近来趋弱，受手机及其他耐用品价格影响；但物价动能仍然保持。

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